9月降息有沒有被price in，後續市場怎麼走｜交易員觀察

9 月 5 日，美國勞工部公佈的 8 月非農就業數據再次令市場失望——新增就業僅 2.2 萬人，遠低於預估的 7.5 萬人。至此，非農已連續四個月疲軟，8 月也將過去四個月的平均新增就業數拉低至僅 2.7 萬。疲軟數據直接推動市場對聯準會政策路徑的重新定價：9 月、10 月和 12 月連續降息的預期全面升溫，據 CME 數據顯示，聯準會降息機率從公佈前的 86.4% 飆升至 100%，其中 90% 押注 25 個基點，10% 甚至押點。

然而，利好政策預期並未能提振風險偏好，美股盤面小幅下跌，顯示交易員更擔憂的是經濟動能放緩所帶來的衰退風險，「降息利多」正被「衰退交易」所掩蓋。

接下來，律動 BlockBeats 整理了交易員們對接下的市場狀況的看法，為大家本週的交易做出一些方向參考。

@fundstrat

Bitmine CEO Tom Lee 98 月年的情況。在這兩次歷史情境中，市場隨後都出現了強勁的反彈，尤其是年底前的表現。因此，Tom Lee 給出了一個與市場普遍看法相反的「逆向」判斷：2025 年 9 月可能會迎來上漲行情。

@0xENAS

交易員鴿子在上週四短暫的做多了 SOL，並於週五止損。表示 BTC 成功收復 11 萬美元，是目前最強勢的主流貨幣。而 ETH 失去動能，mNAV 縮水（BMNR

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