比特幣為何崩盤？11.2萬美元會是最終底部嗎？

作者：Marcel Pechman 來源：cointelegraph 翻譯：善歐巴，金色財經

比特幣跌破 11.3 萬美元，反映了投資者對美國經濟、股市以及加密市場的擔憂，但這場波動並未終結比特幣的長期看漲趨勢。

要點：

• 比特幣期權市場顯示出極端恐懼，但歷史走勢表明其仍可能迎來強勁反彈。

• 美國貿易關稅帶來的全球經濟壓力打擊了交易員情緒。

比特幣價格跌至 113,000 美元以下，這是兩周多來的首次，令交易員措手不及，並觸發了價值 1.13 億美元的槓桿多頭部位清算。在此前一天，比特幣剛創下 124,176 美元的歷史新高。隨著宏觀經濟環境日趨不確定，市場開始質疑這波牛市是否已接近尾聲。

美國證監會調查與 AI 商業失望

比特幣價格的回調在消息爆出後進一步加速：美國證券交易委員會（SEC）據稱正在調查 Alt5 Sigma 的欺詐和股票操縱行為。該公司近期與美國前總統川普的 World Liberty Financial 達成了一項 15 億美元的合作。

World Liberty 在官網上將川普列為「創始人名譽主席」，通過兩輪公開代幣銷售募集了約 5.5 億美元，定位為一個 DeFi 和穩定幣平台。今年 6 月，川普披露其在該公司持股獲得了 5740 萬美元收入，而埃里克·川普則將加入 Alt5 Sigma 的董事會。

加密投資者同時也對那斯達克 100 指數下跌 1.5% 作出反應。此次下跌源於 MIT NANDA 的研究，該研究基於 150 家企業訪談與 300 項人工智慧應用案例，結果顯示 95% 的公司未能通過 AI 試點實現快速營收增長。

美國關稅與聯準會信心減弱

另一推動避險情緒的因素是美國對 407 種含鋁和鋼的產品徵收 50% 的新進口關稅，涉及汽車零件、塑料、特種化學品等日常用品，引發經濟學家對供應鏈中斷和消費者價格上漲的擔憂。

據 CNBC 報導，瑞銀投行上調了黃金價格預期，預計到 2026 年 9 月金價將漲至 3,700 美元。瑞銀策略師認為，經濟增長低於趨勢、聯準會寬鬆政策以及美元走弱將推動金價上漲。與此同時，美國財政赤字問題和對聯準會獨立性的質疑也支撐了這一展望。

隨著對經濟衰退以及川普相關企業風險的擔憂加劇，比特幣衍生品市場對下行保護的需求飆升。比特幣期權偏斜指標在周五轉向看跌，並持續惡化，反映出投資者謹慎情緒升溫。

比特幣 30 日期權的 Delta 偏斜（看跌-看漲比）躍升至 12%，創下四個多月來的新高。在中性條件下，該指標通常在 -6% 到 +6% 之間波動，反映看漲期權（買入）與看跌期權（賣出）的定價平衡。超過 10% 則表明市場極度恐懼，但這種水平通常難以長時間維持。

此前在 4 月 7 日，該指標曾飆升至 13%，當時比特幣五個月來首次跌破 74,500 美元。而那些當時敢於冒險的投資者，在隨後一個月里獲得了 40% 的回報，比特幣在 5 月 8 日反彈至 104,150 美元。

目前沒有證據表明比特幣牛市已經結束。交易者的恐慌往往超出理性預期。事實上，比特幣甚至可能受益於股市潛在的資金外流，這表明當前的動盪並不足以否定市場的長期看漲趨勢。

來源：金色財經