股市創新高後迎關鍵周：企業財報、央行決策與關稅政策主導市場情緒

近期美國股市表現強勁，標普 500 指數上周五收於歷史新高，創下自 2021 年 11 月以來，首次連續一周每日創新高紀錄。那斯達克指數在 10 個交易日中第九次創下收盤新高，而道瓊指數也逼近去年 12 月的紀錄高點。

華爾街市場預計本周開盤將走高。

投資者本周正為一系列經濟報告、科技巨頭財報以及聯準會的利率決策做好準備。

其中，本周將是第二季財報季最繁忙的一周，約有 150 家標普 500 指數公司將發布財報，其中包括「七巨頭」中的四家。目前，已有三分之一的標普 500 公司公佈了業績，且開局表現強勁：超過 80% 的公司每股收益超出預期，約 80% 的公司營收高於市場預測。

關稅政策的宏觀影響與挑戰

S&P Global 新增的關稅指標顯示，美國於 4 月 2 日宣布的額外關稅已對全球出口、通膨壓力及市場情緒產生重大衝擊。製造商正努力適應快速變化的關稅環境。這種不確定性也使得經濟趨勢的判讀更具挑戰性。

例如，通用汽車 (GM-US) 預警，關稅逆風將導致其 2025 財年下半年成本增加 40 億至 50 億美元。這凸顯了關稅政策對企業營運成本的實質影響。PMI 數據也顯示，美國的物價壓力明顯高於其他主要已開發經濟體。

中央銀行「觀望」策略

本周美國聯邦公開市場委員會 (FOMC)、日本央行 (BoJ) 和加拿大央行 (BoC) 將舉行會議。市場普遍預期聯準會將維持利率不變，其下次降息預計將延後至今年稍晚，主因是關稅背景下美國通膨前景的不確定性。加拿大央行也可能保持穩定，因 PMI 數據顯示加拿大通膨可能保持相對高位。這三家央行都可能追隨歐洲央行，採取「觀望」策略，在評估關稅對經濟和通膨的影響前，預計不會立即調整利率。

經濟數據預期

本周最能影響市場的兩大數據將是美國經濟分析局周四公佈的通膨數據，以及周五美國勞工統計局發布的就業報告，這兩項數據將為聯準會實現物價穩定和充分就業這兩大目標提供更多參考。

其他數據部分，美國經濟 7 月持續強化，而歐元區動能也在回升，創近一年來最強增長。PMI 數據預示美國就業增長強勁且通膨高於目標，此趨勢已反映在官方 CPI 中。儘管市場預期美國第二季 GDP 增長 2.5%，歐元區持平，但 PMI 數據指向美國年化 GDP 成長 1.3%，歐元區季增 0.1%。

重要財報

本周重要財報公司 本周將有多家重量級企業公布財報，其中包括 (以美東時間為準)：

• 周三：Meta Platforms (META-US)、微軟 (MSFT-US)、高通 (QCOM-US)、Robinhood (HOOD-US)、eBay (EBAY-US)。

• 周四：蘋果 (AAPL-US)、亞馬遜 (AMZN-US)、萬事達卡 (MA-US)。

• 周二與周五：波音 (BA-US)、PayPal (PYPL-US)、艾克森美孚 (XOM-US)、雪佛龍 (CVX-US)。

市場將密切關注這些科技巨頭在 AI 策略、消費趨勢和雲端服務表現方面的最新動態。而能源和工業巨頭的財報則將提供全球需求和供應鏈韌性的洞察。本周的跨部門更新將為投資者提供美國企業動能的高解析度快照。