美股連5紅喜迎金髮女孩經濟 法人：AI超級周期主導科技多頭

美股上週展現強勁多頭氣勢，受惠於美國經濟數據穩健以及「聖誕行情」正式啟動，四大指數全線收紅。富蘭克林證券投顧表示，美國 3Q25 GDP 終值季增年率達 4.3%，遠高於市場預期並創下 2 年來新高，強勁的消費支出與設備投資抵銷了消費者信心指數下滑的疑慮。投資建議上，看好資金將逐漸流向工業、金融、消費耐久財等景氣循環股，建議投資人採取多元布局策略。

上周在科技巨頭走揚與類股輪動加速下，美股四大指數已連續五個交易日收紅，道瓊工業指數通週上漲 1.24%，史坦普 500 指數與那斯達克綜合指數也分別有 1.43% 與 1.32% 的漲幅。

在產業表現方面，金融、通訊服務領漲，而民生消費則是唯一逆勢下跌的類股。隨聯準會（Fed）在 12 月會議下修通膨預估，市場對於 2026 年實現「金髮女孩經濟」，即經濟不過熱也不過冷、成長穩定的預期持續發酵。

其中，特別是特斯拉執行長馬斯克宣布 SpaceX 擬於 2026 年 IPO，帶動太空概念股走勢強勁；AI 概念股則由 Nvidia（NVDA-TW）領軍，受惠於 H200 晶片將於農曆年前向中國客戶交貨的消息，單週大漲 4.21%。此外，諾和諾德（NVO-TW）口服版減肥藥獲 FDA 批准，預計 2026 年初上市，激勵減肥藥概念股集體走揚，諾和諾德 ADR 大漲 9.3%。

展望未來，，2026 年美國經濟將受益於《大而美法案》刺激措施與強勁的 AI 資本支出，Fed 已大幅上修 2026 年經濟成長預估 0.5 個百分點。雖然市場存有 AI 泡沫的擔憂，但目前的投機需求與估值並未達到 1990 年代末期的泡沫特徵，AI 正推動一個多年的「超級週期」。

富蘭克林投顧認為，隨時序逼近美國期中選舉，川普政府可能擴大財政與貨幣雙刺激，將為股市提供強大支撐。投資建議上，除了持續看好 AI 基礎設施、數位勞動力與量子運算等科技領域外，資金將逐漸流向工業、金融、消費耐久財等景氣循環股，建議投資人應採取多元布局策略，掌握市場廣度向外擴張的投資契機。