Pump.Fun，這個全球最大的 Memecoin 工廠，讓任何人都能創造自己的加密貨幣。然而，早在該平台推出數年前，一位與聯合創始人 Dylan Kerler 同名的人士就已經透過發行並拋售自創代幣賺取了一小筆財富。

根據 WIRED 調查，一名名為 Dylan Kerler 的個人在 2017 年發行了八種代幣。當時，Pump.Fun 的共同創辦人 Dylan Kerler 僅 16 歲。其中兩枚代幣——eBitcoinCash 與 EthereumCash——曾在加密論壇上獲得關注，隨後C" target="，投資者價格暴跌指控開發者進行了一場 Rug Pull。

根據區塊鏈安全公司 CertiK 的分析，這位使用 Dylan Kerler 名字的開發者，僅靠 eBitcoinCash 和 EthereumCash 的銷售，在 2017 年便賺得高達 7.5 萬美元的加密貨幣——按今日價值 40 萬美元。

「在等待市場佔有率與價格上漲後，他們迅速套現離場。」CertiK 首席安全官王鐵磊表示，「我們強烈懷疑，EthereumCash 是開發者為 Rug Pull 而設計的工具。」

代碼與 eBitcoinCash 和 EthercoinCash 代碼。 （該專案在論壇上並未引發投資者興趣）

綜上，Pump.Fun 聯合創始人使用過的兩個名字——Dylan Kerler 與 Dylan Phoon——都可追溯至曾在 BitcoinTalk 上推廣 EthereumCash 與 eBitcoinCash 的相關帳戶。

ICO 泡棉與早期 Rug Pull 模式

eBitcoinCash 與 EthereumCash 均是在 ICO 熱潮高峰期間，由使用 Dylan Kerler 名義的開發者推出。在那段時間，數百個代幣項目透過 ICO 模式從投資者手中募集了數十億美元資金。 ICO 因無需稀釋股權而在加密新創公司中廣受歡迎。

進行 ICO 通常涉及三步驟流程：在以太坊網路上部署合約鑄造代幣、在官網上闡述專案投資官網路募集。 Wang 表示：「許多專案不過是一份白皮書加一個帶倒數計時器的官網——門檻極低。」

分析師指出，雖然部分透過 ICO 籌資的專案（如以太坊）仍在運營，但大多數 ICO 被操控、誇大、甚至徹底欺詐，最終引發監管。許多開發者誇大專案用途、操控價格製造熱度，甚至虛構報酬率。

「開發者極力推銷高額回報的幻想，」區塊鏈分析公司 Nansen 的研究分析師 Nicolai Søndergaard 表示，「這正是 FOMO 心理產生的源頭。」

ICO ICO 心理產生的源頭。」

ICO ICO 熱潮的喧囂讓大量信心Dilligence），此現象與今日投資可疑迷因幣的行為如出一轍。 「迷因熱潮與 ICO 有很多相似之處，」Søndergaard 指出，「把一個故事賣給大眾非常容易，然後再迅速收割。」

EthereumCash 的熱潮與崩潰

一位化名為 Dylan Kerler 的開發者在 2017 年 10 月初開始推廣其最受歡迎的代幣－EthereumCash。

該開發者延續了先前的標準劇本：在以太坊上鑄造代幣、搭建網站，並在 BitcoinTalk、推特與 Telegram 上展開宣傳。為了製造熱度，他們透過所謂「空投」免費發放代幣，並承諾將發佈白皮書。在當時，白皮書被視為正當性的象徵，可能會推動價格上漲。

Søndergaard 指出：「白皮書的發布能極大提升吸引力。甚至只是承諾要發布，便足夠激起市場情緒。」

Telegram 上流傳的該項目已刪除網站截圖揭示了其如何向潛在投資者進行宣傳。頁面宣稱：「我們致力於讓法幣向加密貨幣的過渡盡可能順暢，同時仍保持正直與高端的氛圍（原文語病保留）。」頁面下方還展示了一張聲稱可用於實體消費的 EthereumCash 銀行卡圖像。

WIRED 取得的一份表格顯示，僅在數天內，已有數百人註冊參與 EthereumCash 的空投。同時，BitcoinTalk 論壇上討論熱烈。一位用戶寫道：「讓我們傳播消息，讓更多人注意到這個出色的代幣。」截至 10 月 19 日，EthereumCash 的

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