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輝達市值4兆啟示錄台積電火車頭地位無可撼動 AI產業鏈隨輝達封王起舞

理財周刊 2025-07-18 07:08

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文．張興華

輝達 H20 晶片銷陸鬆綁，150 億美元訂單解套，不但輝達市值創高稱王，台積電 ADR 創天價，台股 AI 族群風雲再起，三大權值股還有多少上漲空間，攸關台股何時能突破前高。

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輝達 (NVDA)7 月 14 日收盤市值重登 4 兆美元，達 40012.66 億美元，不僅超越名列第二的微軟(MSFT)，市值更加大幅度領先 2625.48 億美元，穩坐美股市值第一寶座，而市值排名美股第六的台積電(2330) 日前公布今年第二季營收為 9338 億元(約合 322 億美元)，優於市場預期並超標。

從輝達市值創 4 兆美元及晶片先進製程代工廠台積電今年第二季及上半年營收超標，在在顯示當前 AI 產業發展趨勢強勁表現，顯見輝達晶片最大供應商─台積電於全球半導體產業中的 5 奈米以下晶片先進製程，以及先進封裝 (CoWoS) 的領先地位傲視全球，無法撼動。

輝達市值封王 CSP 大廠 AI 資本支出逐年成長

輝達本月第二周期間市值一度突破 4 兆美元，成為全球第一家達此規模的企業，在市值成功閃創 4 兆美元後，輝達 7 月 14 日於科技股那斯達克收市，市值不僅再次突破並站穩 4 兆美元關卡，更重登美股市值王寶座。輝達市值屢創新高的背後，正反映市場持續看好 AI 產業的後續發展動能。而推升輝達市值屢創新高的動能，主要與美國四大雲端服務供應商 (CSP) 持續計畫投入 3500 億美元於 AI 的資本支出有關，且預計至 2028 年前資本支出呈現逐年成長趨勢。

輝達及 Apple 訂單增台積電 AI 晶片營收翻倍成長

台積電董事長魏哲家先前於股東會中表示，AI 晶片代工需求持續強勁，今年整體美元營收可望成長 24% 至 26%，且成長幅度將超過晶圓製造 2.0 產業的整體成長。

理周投研部指出，台積電 6 月合併營收為 2637.9 億元，月減 17.7%，但年增率卻成長 26.9%；累計今年上半年營收 1.77 兆元，年增率高達 40%。累計第二季合併營收，則較第一季的 8210.8 億元成長 13.6%。今年全年營收預期亦朝 24% 至 26% 的成長目標邁進。根據台積電內部預估，2025 年全年來自 AI 晶片的營收將翻倍成長，且於未來 5 年 AI 相關收入的年均成長率，將達到 40% 水準，而這部分的營收成長動能，主要來自 AI 晶片大客戶輝達及智慧手機大廠 Apple 的訂單增長所致。

根據輝達先前發布的 1QFY2026 財報內容顯示，當季整體營收為 4.4 億美元，年增 69%，毛利率 61%，每股盈餘 0.81 美元，年增 33%。分析輝達整體營收占比，資料中心占 89% 最多，遊戲占 9%，車用及其他各占 1%，而輝達的資料中心營收占比情況與魏哲家於股東會所言，以及台積電第二季營收成長表現，足以相互印證。