大盤站穩23000點，後市關鍵看這些

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。台股從 6 月 23 日跌破 20 均線，從 22000 點之下一路上漲到 23000 點僅不到一個月的時間，顯示市場資金充沛，多方展現強烈企圖心，且信心高昂。觀察過去台股衝破重要關卡後，通常會有一段時間的整理與測試。站上 23000 點後，市場關注焦點將放在後續可帶動台股續漲動能的可能資金，是否能有效輪動到其他權值股或具題材的中小型股，將是台股能否健康續攻的關鍵，若資金過度集中於少數個股，可能導致大盤短期上漲壓力。

以加權指數技術面型態呈現出超完美均線排列多頭架構，今日 (18 日)5 日均、10 日均線續以大於黃金交叉型態向上攻，10 日均、20 日均線以遠離型態向 45 度角推升，惟極短線正乖離過大，恐短線震盪加劇，但長線多方格局不受影響。

重點權值股台積電：於 2025 年 7 月 17 日召開了第二季法說會，釋出多項優於預期的利多消息，市場反應普遍正向，財報表現強勁，多項數據創歷史新高，關鍵數據：
•    毛利率：58.6% (優於預期，達到財測上緣)
•    營業利益率：49.6% (超標)
•    第二季營收：換算美元約 300.7 億，年增 44.4%，季增 17.8%

全年營收展望上修，AI 需求是主要動能，台積電將 2025 年全年美元營收年增率從原先的約 20% 區間上修至約 30%。台積電此次法說會展現了其在 AI 浪潮下的強勁成長動能，先進製程技術的領先地位持續鞏固，並透過積極的全球布局應對市場變化。雖然匯率波動與海外成本帶來毛利率壓力，但整體營運表現和未來展望依然亮眼，獲得市場和外資的高度肯定。

站上 23000 點後，市場的關注焦點將放在：
•    台積電動向： 台積電作為權值股龍頭，其股價表現將直接影響大盤走勢。若台積電能持續穩健向上，甚至挑戰更高價位，將對大盤形成強勁支撐。反之，若台積電因財報利多出盡或獲利回吐而拉回，可能導致大盤短線震盪。
•    資金輪動： 在台積電領漲的同時，資金是否能有效輪動到其他權值股或具題材的中小型股，將是台股能否健康上攻的關鍵。若資金過度集中於少數個股，可能導致大盤漲勢不穩。
•    國際情勢： 全球經濟前景、主要央行利率政策、地緣政治風險等，都可能影響國際熱錢流向，進而對台股造成波動。
•    企業獲利： 除了 AI 概念股外，其他產業的企業獲利表現能否跟上，將決定台股整體上漲的持久性。

昆盈 (2365-TW)
2025 年第一季 EPS 為 0.07 元，季減 25.39%，年減 56.25%。近四季 EPS 為 0.56 元。與同產業（電腦及週邊設備）的平均 EPS 相比，昆盈仍有較大的成長空間。

AMAX-KY(6933-TW)
根據公司說明，主要受益於美國大客戶有兩個新機種進入交貨期，以及美國大型獨角獸的 AI 伺服器訂單出貨。

奇鋐 (3017-TW)
公司已成功切入高階 AI 伺服器散熱供應鏈，成為輝達概念股的一環。

神達 (3706-TW)
神達旗下子公司神雲科技在 AI 伺服器領域扮演關鍵角色，為客戶提供從 AI 訓練與推論、高效能運算到資料中心整機櫃液冷解決方案等全方位服務。隨著全球 AI 運算需求持續爆發，神達直接受益於這一趨勢。

楠梓電 (2316-TW)
作為 PCB 製造商，楠梓電深耕電子產業供應鏈，其產品應用廣泛，涵蓋電視、PC、智慧型手機、NB、觸控面板、車用電子等各種電子產品。PCB 作為電子產品的基底板材，其需求與整體電子產業景氣息息相關。

世紀 *(5314-TW)
2025 年 6 月營收達 2.16 億元，年增高達 185%，月增 8.51%。這不僅是單月營收新高，也帶動第二季累計營收達到 6.22 億元，年增 441%，同樣創下歷史新高。公司說明主要成長來自於生技產品營收增加以及子公司營收增加。

金居 (8358-TW)
市場預期金居在高階銅箔市場將取得關鍵市佔，搶攻高階應用市場。

＊在 23,000 點這個高點，投資應更加謹慎，檢視基本面選擇有實質獲利支撐、營收成長明確、且具備產業領先地位的公司，避免追高題材炒作標的，適度保留現金部位，以便在市場回檔時有機會承接績優股，密切關注外資、投信等法人的買賣超動向，其資金流向往往是市場的重要指標。

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