還在關注川普的關稅信？ 留意這檔ETF，鎖定日本獨特競爭優勢企業 有撐

美日談判陷入僵局，主要卡關在 2 項議題，一是農產品，川普更是在社群發文指責日本國內面臨米荒，卻拒絕進口美國稻米；另一個是日本無法接受高達 25% 的汽車關稅。而日本之所以態度強硬，在於這兩項爭議不僅牽扯經濟利益，更是與日本國內政治局勢密切相關，此次談判時間點相當敏感，日本參議院改選在即，而農民與汽車業工人更是自民黨長期支持基本盤，若對美讓步，恐流失大量票源並衝擊選情。考量對等關稅並非立即施行、談判緩衝期又從原先的 7 月 9 日再度延長至 8 月 1 日，川普再度提出的關稅威脅其實是一種施壓手段，展現出希望與日本儘快完成談判的意圖。野村投信研判，預料接下來可能要等到日本參議院選後才會有更進一步的協商，而未來幾週市場也將受到各方消息面的牽動出現震盪。日股雖受短期市場雜音干擾，但經濟基本面韌性並未見顯著動搖，近期日股若因為關稅消息出現拉回，反而提供中長線投資布局的機會。

00972 野村日本價值動能高息 ETF  (本基金之配息來源可能為收益平準金且並無保證收益及配息) 基金經理人張怡琳表示，一直以來，提起日本，許多人會想到美食、旅遊勝地。外國人一向鍾情於日本的觀光魅力，不論是美食、文化、四季風光，甚至不少人萌生「想在日本置產、長住」的念頭。這不只是想像，而是正在發生的趨勢。 根據日本不動產研究所（JREI）資料顯示，東京住宅價格指數過去一年平均年增幅達 7.3%，且已連續五個月年增率超過 8%。無論是首都圈地段稀缺性，還是全球旅日需求回升，房地產價格走升已是明確趨勢。也因此，不動產與建設相關企業的營運動能持續升溫。00972 所追蹤的「彭博日本價值動能高息指數」，即涵蓋多家與日本房地產、建設、都市更新密切相關的企業。例如：

ž住友商事（8053）：業務橫跨都市開發與不動產管理，為日本綜合商社中資產運用能力最強的代表之一。

ž清水建設（1803）：深耕東京大型工程與集合住宅領域，受惠於建設需求與都市更新。

ž五洋建設（1893）：專精港灣與海外工程，近年積極承攬政府大型基建與都市再生專案，展現營運彈性與成長潛力。

東京都會區房屋價格走勢與年增率

張怡琳指出，00972 追蹤指數「彭博日本價值動能高息指數」，大約有 23% 配置於與房地產及建設產業相關企業。這些企業具有高度地域性與在地經營優勢，不易受國際貿易紛擾或關稅政策干擾，其中房地產及建設相關的成分股近三個月平均漲幅達 17.9%，在市場震盪的環境下展現出色韌性與回報能力，成為受惠焦點。 當川普持續對主要貿易夥伴施壓、關稅戰局延宕未決、情勢持續詭譎多變之際，投資人不妨重新審視具有內需驅動與在地經營優勢的潛力企業。00972 所代表的日本價值動能與高股息策略，正是把握這波不動產與相關企業價值上漲的關鍵投資工具，有望同步沾光。

提醒投資人，投資應注意單一國家 ETF 波動大，包含市場風險、集中度風險、流動性風險、折溢價風險、追蹤誤差風險、終止上市風險等，投資人應謹慎留意，並隨時掌握商品重大公告及市場變化，在進行資產配置不應以短期資金投入，應考量自身的財力適度配置及風險承受度，評估是否投資及選擇合適的投資標的且通常需要長期持有才能發揮投資效益。

野村投信

野村投信於 1998 年成立，為日商野村資產管理及香港 Allshores 集團等專業投資團隊所組成之合資企業。野村投信為高盛、晉達、野村基金 (愛爾蘭系列) 及駿利亨德森系列基金在台灣之總代理。截至 2024 年 12 月底，投信基金、境內全權委託與境外基金總代理在台規模共計新台 7,630 億元，居所有台灣資產管理業 (基金) 公司第 8 名。野村投信五度榮獲亞洲資產管理雜誌台灣區最佳退休基金管理公司(2018~2020，2024~2025)，以及連續四年獲最佳股票經理公司肯定(2020~2023)；於 2014、2015、2016 及 2017 連續四年榮獲理柏台灣基金獎混合型團體大獎肯定。(資料來源：投信投顧公會(2022/12)；理柏(2014~2017)；亞洲資產管理雜誌(2025/01))     

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