美國防部加持 MP股價甩開華爾街 將迎來目標價調升潮

稀土礦商 MP Materials 的股價已遠遠甩開華爾街，分析師正努力趕上。

Canaccord 分析師 George Gianarikas 周五 (11 日) 發布報告，首先就以「Boom」開頭 (似雷聲乍響，有繁榮的意思)，將 MP 股票的目標價從 27 美元提高一倍多，達到每股 55 美元，並維持買進評級。

MP Materials (MP-US) 周五盤中高點一度達觸及 50.98 美元，但收盤下跌 0.3%，至每股 45.11 美元。標普 500 指數和道指當日分別下跌 0.3% 和 0.6%。

此前一日，MP 股價周四飆升 51%，係因該公司宣布與美國國防部簽署一項重磅協議，將獲得總額高達 9 億美元的資金支持，目標是建立完整的美國稀土磁鐵產業鏈，減少對中國供應的依賴。

稀土材料最終被用於電動機磁鐵和導航設備等產品。一架 F-35 戰鬥機含有超過 900 磅的稀土元素。

中國是全球稀土開採的領導者。 2024 年，中國開採了約 27 萬公噸稀土氧化物，而全球總產量為 39 萬公噸；美國僅開採了約 4.5 萬噸稀土。中國也主導稀土精煉過程，控制全球約 85% 的產能。

MP Materials 是西半球最大的稀土生產商，生產釹和镨氧化物，這兩種稀土元素是十幾種稀土元素中的兩種。長期以來，該公司一直關注美國稀土製造業，在華爾街頗受歡迎。

根據 FactSet 的數據，在追蹤該股的 11 位分析師中，有 8 位（73%）給予該股「買入」評級。標普 500 指數成分股的平均「買入」評級比例約為 55%。

直到最近，分析師的平均目標價僅為每股 25 美元左右，考慮到該股 2025 年初的每股價格不到 16 美元，這並不令人意外。因此，未來可能會有更多分析師將其目標價上調。

Gianarikas 寫道，這筆交易是「一張巨大、宏大、漂亮的王牌，它將加速美國稀土磁材的獨立，抵制中國人為壓低稀土價格的重商主義政策，並最終消除中國在談判中令美國利益脆弱的關鍵因素」。這是「一項大膽、積極的公私合作；對 MP 來說是雙贏，對美國來說是戰略性的雙贏，對西方消費者 / 工業綜合體來說也是雙贏」。

對 MP 而言，其對財務狀況的影響可能是巨大的。

FactSet 數據顯示，在國防部消息公佈後，華爾街對 2028 年息稅折舊攤提前利潤（Ebitda）的普遍預期從 2.25 億美元躍升至 4.14 億美元。而對 2030 年 Ebitda 的普遍預期則從 3.64 億美元升至 7.42 億美元。

Gianarikas 對 2028 年和 2030 年的 Ebitda 的預期分別為 5.47 億美元和 8.81 億美元。這是基於稀土磁鐵產量最終達到每年 10,000 公噸的預期，而國防部介入之前，其計畫年產量接近 3,000 公噸。

MP 公司目前生產稀土磁鐵的原料。其中一些最終在中國加工，儘管這種情況正在改變。 MP Materials 公司約 40% 的稀土精礦由其加工。該公司還在美國德州沃斯堡的一家工廠生產磁性材料。