台股

【台股投資週報】台股指數漲到哪裡？注意一關鍵訊號

運達投顧-高憲容分析師 2025-07-07 08:52

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台股上周五先在美國就業報告數據優於預期，失業率下滑的利多消息之下，早盤指數開高，最高上漲 129 點，再創 22842 波段新高。不過接下來川普關稅 90 天寬限期接近尾聲，即將陸續寄發通知信通知各國未來關稅稅率，內資率先退場觀望、外資也加強避險之下，指數指數開高走低，由紅翻黑，收盤下跌 165 點，以 22547 點作收，成交量 3218 億元，呈現價跌量縮格局。周線來看，則是上沖下洗、來回震盪，最後小跌 22 點、以十字線作收。

cover image of news article — 【台股投資週報】台股指數漲到哪裡？注意一關鍵訊號(圖:shutterstock)

上個禮拜提到：後市最好狀況當然是台積電在大陸廠可能被美國取消豁免及第二季可能獲利低於預期等利空衝擊洗盤完後，先完成填息 (1065)，再突破 1070 前波高點，接下來 1070 壓力轉為支撐，再度由台積電擔任護國神山、再度展開反攻…… 目前來看，的確也在台幣持續升值，外資持續湧入，持續買超台積電台積電(2330-TW) 為首的權值股，讓台積電帶動指數持續攻高、看回不回之中。

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後市關鍵：台幣匯率

因此這一波指數會漲到哪裡？不預設立場。重點只要台幣匯率持續升值，外資持續錢進台股，資金行情欲罷不能，台股也就有機會靠台積電帶動，指數看回不回。（但即使如此，也要注意結構變化，做好汰弱擇強，以免賺指數、賠價差。）

而一旦台幣出現連續止升轉貶，就要提防炒匯為主要目標的外資熱錢開始撤出。先前外資熱錢進來台灣持續進行兩手策略（一手買股票、一手空期指），期指空單已增加到 5.5 萬口高峰；到時候反手砍股票、殺指數、賺期指，讓台股的回檔將會又快又急。

接下來還要注意川普對等關稅 7/9 寬限期結束，稅率通知信將陸續寄出將牽動台灣及全球產業、經濟的發展變化。

波段操作，仍要做好汰弱擇強。我們仍看好台積電供應鏈、AI 零組件、以及低基期開始補漲的 IC 設計族群。並且慎選其中具有真正業績成長性＋存股價值的好公司，進行大波段操作。

CCL 領頭羊台光電續創新高

AI 零組件這一波領頭羊～銅箔基板龍頭大廠台光電 (2383-TW)，我在四月份低檔就看好輝達 GB200 伺服器開始採用 M8 規格銅箔基板，產品單價將較 M7 調漲 5 成以上。而台光電技術領先業界，是少數能提供 M8 規格的大廠，成為最大受惠者，營收持續創新高；配息也提升至 17 元以上，因此從 470 元以下就強力推薦至今，這禮拜股價最高創下 963 元新高。接下來支撐防守點觀察 6/30 再度出量拉高突破的 K 棒低點，支撐不破、強勢股就繼續抱好，讓趨勢的力量繼續推升我們的獲利。

而在台光電的帶領之下，同樣屬於銅箔基板的台燿 (6274-TW)、聯茂 (6213-TW)，同樣漲價的玻纖布廠富喬 (1815-TW)、德宏 (5475-TW)、台玻 (1802-TW)，多層板層數提高而受惠的 PCB 廠金像電 (2368-TW)、高技 (5439-TW)，也都是這一波受惠於 GB200 伺服器需求下的 AI 零組件受惠者。

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電源領頭羊台達電不惶多讓

另外輝達 Blackwell 平台追求高效能的同時，採取高功耗設計，機櫃總功率需求提升至 60~120KW，也帶動全球資料中心升級電力供應、配電與冷卻系統，推動新一波資料中心電源解決方案與基礎設施投資。本週 AI 伺服器電源供應系統龍頭大廠～台達電 (2308) 股價也創下 461.5 元歷史新高，表現與台光電相輝映。

而在台光電的帶領之下，同樣屬於電源供應器的光寶科 (2301-TW)、群電 (6412-TW)，電源管理 IC 的茂達 (6138-TW)、矽力 - KY(6415-TW)、力智 (6719-TW)，不斷電系統的碩天 (3617-TW)．．．．．．近來也有法人開始進場卡位，值得關注。

台積電開道，設備材料雞犬升天

台積電目前是全球最積極前進美國投資設廠的企業廠商，加上 2 奈米先進製程今年進入量產，帶動了相關半導體廠務工程、儀器設備、材料耗材、特用化學…… 等供應鏈供應鏈需求，預估 2025 年半導體設備產業進一步成長至 1,398 億美元，年增 17.3%，創歷史新高。亞翔 (6139-TW)、漢唐(2404-TW)、帆宣(6196-TW)、聖輝(5536-TW)、洋基工程(6691-TW) 相關廠商訂單滿手，成為這波台積電最大受惠者。也是台積電領軍台股頻創波段新高之下，最值得關注的強勢族群之一。

※半導體工程廠商在手訂單規模