藥明生物遭大股東配股減持急挫逾半成,獲大摩唱好仍可吼?

　　《經濟通通訊社16日專訊》繼君實生物(01877-HK)及雲頂新耀(01952-HK)兩隻生物科技股近日齊配股後,藥明生物(02269-HK)最大股東WuXi　Biologics　Holdings　Limited也向獨立第三方折讓5%配售8294萬股現有股份,佔股約2%,套現約22億元。藥明生物今早受消息拖累,股價急挫逾半成,為表現最差藍籌。不過,公司近日才宣布成都微生物商業化生產基地建設正式啟動,獲大摩唱好,指其產能正加速擴張,予目標價35元,或可趁其股價調整吸納。

*大股東折讓半成售2%股份,套現約22億元*

*藥明生物:成都微生物商業化生產基地建設正式啟動*

　　另外,藥明生物於上周宣布,其位於成都溫江區的全新微生物商業化生產基地建設項目正式啟動。據介紹,基地規劃面積達95000平方米,將專注於原液(DS)生產和製劑(DP)

生產,覆蓋多肽、抗體片段、質粒DNA、酶、細胞因數、病毒樣顆粒(VLP)等產品的商業化生產。該基地預計於2026年底實現GMP投產,屆時將配備15000升的發酵罐,原液年產能可達80至110批次,未來最大發酵規模可拓展至60000升。

　　值得一提的是,該基地還將落地國內首個雙腔凍乾製劑生產線,並配備西林瓶生產線,製劑年產能將超1000萬支,將大幅提升藥明生物在全球生物醫藥商業化生產領域的競爭力,更好地滿足市場對創新生物藥的迫切需求。

*大摩︰藥明產能正加速擴張,予目標價35元*

　　大摩發表研報指,藥明生物宣布在成都擴建微生物CDMO產能,新設施將用於商業化生產。新設施將配備15000升發酵罐用於藥物原料生產(相當於每年80至110批次),並有

潛力擴大至6萬升。此外,還將設有藥物製劑生產線,包括中國首條雙室凍乾生產線,年產能達1000萬瓶。這是藥明生物一個相對較新但快速增長的領域。此舉是繼2025年3月推出其專有高產量微生物表達平台之後的進一步發展。使用該新設施的新客戶包括中國的威勝製藥和美國的Virogen生物科技。

　　大摩指,藥明生物的產能正在加速擴張,預計從2024年超過30萬升增長至2026年的58萬升,年複合增長率約40%。這些擴張分布在中國、新加坡和美國,並考慮到美國貿易政策演變下的供應鏈韌性。預計公司2025年的資本支出將從2024年的39億元人民幣,大幅增加至60億元人民幣。如果成都基地的產能在2026年達到6萬升,將佔藥明生物全球藥物原料產能約10%,維持「增持」評級,目標價35元。

*溫傑:股價升得急大股東減持正常,不需看得太淡*

　　溫傑續指,雖然仍然看好生物科技股,但短線因升了那麼多,配股集資的消息一定會較多。

不過,藥明未必需要看得太淡。他又說,今次藥明也可能不是大股東主動減持,而是有人要求其配股,事實上這樣做對雙方都有好處,大股東可趁機減持,股價也不會被搶高,將來待股價回升後,大家都開心。

　　藥明生物半日跌6.43%收報26.2元,成交36.09億元,同系藥明康德(02359-HK)亦跌1.19%報78.75元,藥明合聯(02268-HK)跌3.91%報43.05元。其他創新藥股同樣捱沽,中生製藥(01177-HK)跌3.83%報5.28元,石藥集團(01093-HK)跌2.83%報8.59元。

撰文:經濟通市場組、採訪組　整理:李崇偉