中國稀土出口鬆動有限 全球供應鏈仍高度受控

根據《CNBC》周五 (13 日) 報導，儘管北京近期批准深圳三家上市企業出口含稀土的磁鐵產品，中國對稀土的控制仍未鬆綁。例如包頭市英思特稀磁新材料公司 (Baotou INST Magnetic New Materials) 指出，新增的出口許可僅能使用一次；歐洲汽車協會也表示，即便拿到長期授權，通常有效期僅六個月。這顯示出，雖然中國似乎準備配合美歐重啟出口，但整體供應管制仍屬臨時性與高度限制。

荷蘭 ING 資深運輸與物流產業經濟學家 Rico Luman 評估指出，歐美市場真正脫離中國稀土「極為困難」，但也只能尋找有限替代方案以降低受制程度。中國目前掌握全球稀土產量約 60%、精煉比例近 90%，即使美國僅剛開始少量生產，歐洲目前幾乎無量，絕大多數生產仍集中在中國。

全球企業尋找脫鉤替代方案

因應供應風險，歐美企業正積極布局替代方案。比利時化工大廠 Solvay 在法國拉羅謝爾經營全球最大非中方稀土精煉廠，該公司執行長 Philippe Kehren 表示正加速回收材料與尋找其他來源。Solvay 目標是到 2030 年滿足歐洲 30% 用於永磁體的稀土加工需求。

此外，北美與歐洲部分汽車製造商─如通用汽車 (GM-US)、寶馬 (BMW)─與供應商正在研發低稀土配方、甚至零稀土電動車技術，但目前仍難以達到大規模量產與成本競爭力。獨立中國汽車產業分析師 Lei Xing 指出，這些企業若要同時服務中國與其他市場，恐需運行兩套供應系統，產能與成本壓力將大幅增加。

監管工具強化中國議價能力

中國自今年年初起逐步加強對稀土與關鍵礦產出口限制，4 月起新增七種稀土出口管制措施。即使美國與中國達成 90 天關稅協議，也未導致立刻解除管制。中國商務部發言人表示，將加快審批此類出口許可，但如今仍僅「批准一定數量」，市場恢復尚需時。

前白宮資深情報官員韋德寧 (Dennis Wilder) 分析，中國若遇新一輪高科技出口管制，稀土出口限制將被視為重要反制手段，與新一代高科技出口相互維繫。風險顧問公司 Teneo 的 Gabriel Wildau 也指出，即使管制放寬，稀土供應「切斷風險仍隨時存在」，顯示中國不僅有權、也願意保留戰略議價優勢。

產業鏈重構將歷時多年

BCA Research 高階副總 Matt Gertken 表示，企業須投資多方向供應來源、研究替代品、並建立再出口路徑，才能降低對中國供應的依賴。然而事實上，中國已在多條關鍵供應鏈佔據主導地位：例如石墨開採占比 68%、鋰精煉占 60%、鈷精煉占 72%。因此，全球脫鉤需要「結構性轉型」，短期內影響有限。

加拿大 Almonty Industries 執行長 Lewis Black 表示，因中國壓低價格策略，導致西方相關廠商大量退出，限制了資本與技術進入。他指出，尋找替代稀土產能將需要「大量時間」，尤其在開發階段與投資回報尚未穩定前不容易迅速進展。該公司計畫今年於南韓重啟一座鎢礦，但生產規模僅能先滿足美、歐、韓 3 地的國防需求。

此外 EQ Resources 的 Oliver Kleinhempel 指出，一家需要鎢粉的歐洲公司已因管制停產一周，若關鍵礦產供應斷裂，恐導致整條下游鏈完全重構。「這將觸發結構轉變」，他警告，「全球供應鏈逆轉可能會迅速投射到製造業主流」。