《勝算在握》怡發證券張穎群:薦買中煙香港、鴻騰

　　　　　　　　　　　　　怡發證券張穎群:薦買中煙香港、鴻騰　

　　中煙香港(06055-HK):集團主要業務是煙葉類產品進口及出口、捲煙及新型煙草製品出口等。集團是中國煙草總公司的全資附屬機構,利用組織煙草製品的貿易而處理境外投資。總部設在香港,重點負責資本市場的運作,及國際業務拓展的指定境外平台。

　　截至2024年12月31日止之全年度業績為營業額130.74億元,增長10.5%。股東應佔盈利8.54億元,同上升42.6%。期內整體毛利率增加1.3個百分點至

10.5%。由於中國煙草總公司是國內唯一合資格,可進口海外煙葉類產品的公司。因此,從美國、加拿大、阿根廷、巴西及贊比亞等地區,或部分原產國採購煙葉類產品後,並出售相關產品給予總公司,以完成進口業務。而煙葉類產品出口業務,主要是將產品從國內外銷到東南亞地區、台灣、香港及澳門等。捲煙出口業務為將捲煙製成品,並利用國內品牌,外銷到泰國、新加坡、香港及澳門,同時亦銷售予國內關外地區之免稅店或捲煙批發商。最後為新型煙草製成品出口業務,當中包括加熱不燃燒煙草製品,是另類的電子控制加熱裝置配件使用的加熱棒,主要出口到亞洲地區,例如韓國。

　　集團積極探索營運模式,及未來業務發展前景。將不斷提升風險預判,學習應急能力,保持戰略定力,繼續推進公司可健康發展。努力開拓創新業務,提升新型煙草的研發、品牌,及資源整合等。大力優化業務結構、分散業務風險、強化供應鏈的協調控制。深度進入應用信息化,及數字互聯網技術等。可於現價36.15元附近吸納,中長線可見51.50元,跌穿32.30元止蝕。(建議時股價:36.15元)

　　鴻騰(06088-HK):集團主要業務是製造及銷售連接器、機殼、散熱模組、有線及無線通訊產品、光學產品、供電模組和相關配件。重點應用在資訊科技、通訊、自動化設備、精密模具、汽車及電子消費產品,是相關行業內領先的全球解決方案供應商。

　　截至2024年12月31日止之全年度業績為營業額44.51億美元,增長6.1%。

　　集團因應產業發展及業務策略,分類調整為智能手機、網絡設施、電腦和電子消費產品、電動汽車及系統終端產品。在累積多年的資本及技術投資規模、營運專長,和提供網路互連解決方案的行業知識,更使其他同業難以進入,成為眾多知名客戶的供應商。可於現價2.34元附近吸納,中長線可見3.50元,跌穿1.90元止蝕。(建議時股價:2.34元)《怡發證券有限公司　張穎群》(以上內容不構成怡發證券立場,亦非投資建議。投資者在做出決策前,應考慮風險並諮詢專業投資顧問。)

　　　　　　　　　　　　港灣家族辦公室郭家耀:薦買騰訊、網易

　　騰訊(00700-HK):集團首季業績表現亮麗,非國際財務報告準則盈利為613億元人民幣,上升22%,期內收入1800億元人民幣,增長12.8%。首季增值服務業務收入增長17%至921億元人民幣。本土市場遊戲收入為429億元人民幣,增長24%。國際市場遊戲收入為166億元人民幣,增長23%。社交網絡收入增長7%至326億元人民幣。營銷服務業務收入增長20%至319億元人民幣,主要由於廣告主對視頻號、小程序及微信搜一搜廣告庫存的強勁需求。金融科技及企業服務業務收入增長5%至549億元人民幣,由消費貸款服務及理財服務收入增長,以及雲服務收入及商家技術服務費的增長所驅動。騰訊表示AI能力已經對效果廣告與長青遊戲產生貢獻,並加大對元寶應用與微信內的AI等機遇的投入,有助提升業務回報。目標價600.00元,入巿價500.00元,止蝕價450.00元。(本周四建議時股價:512.00元)

　　網易(09999-HK):集團首季非公認會計準則盈利為112.3億元人民幣,增長32%。淨收入288.3億元人民幣,上升7.4%,其中遊戲及相關增值服務淨收入增長

12.1%至240.5億元人民幣;有道淨收入12.98億元人民幣,下跌6.7%;創新及其他業務淨收入下滑17.6%至16.23億元人民幣;網易雲音樂淨收入下跌8.4%至18.6億元人民幣。第一季毛利為185億元人民幣,增加8.6%。公司業績強勁,主要得益於持續創新,不斷推出新品。多元化布局不斷深入,為全球玩家帶來共鳴,新上線遊戲表現強勁。網易業務表現超預期,新遊戲推出受市場期待,有助估值水平提升。目標價220.00元,入巿價188.00元,止蝕價170.00元。(本周四建議時股價:199.30元)《港灣家族辦公室業務發展總監　郭家耀》(筆者為證監會持牌人士,筆者及相關人士沒持有上述股份)