美股反彈基本面脆弱 台灣市場資金流入穩健 科技家電競爭加劇

儘管標準普爾500指數回升至2025年水平，華爾街卻對美股反彈的基本面脆弱性發出警告，指出市場尚未充分消化潛在風險，尤其在經濟放緩跡象未見於官方數據的背景下，摩根大通認為通膨上升將進一步影響市場情緒[1]。周三因疲弱數據導致美國國債殖利率大幅波動後，市場於周四趨於穩定，2年期公債殖利率上漲至3.879%，而10年期則下跌至4.351%[2]，顯示投資者對即將公布的非農就業數據持謹慎態度，整體市場情緒仍顯示出防禦性配置的必要性。

台灣央行於5月底公布外匯存底達5929.48億美元，創下歷史新高，顯示出央行在市場調節中的主動作為，並未如市場傳聞般放手，而是強調彈性運用[3]。此外，富邦金 (2881-TW) 於法說會中透露，2024年底隱含價值將首次突破兆元，並在第一季實現股票資本利得近363億元，顯示其穩健的投資策略和風險控管能力[4]。這些數據反映出台灣金融市場在外資淨匯入及企業盈利增長的雙重驅動下，正持續吸引資金流入，為未來的經濟增長奠定基礎。

小米自2013年進軍家電市場以來，成功挑戰傳統家電巨頭，2023年大家電業務營收首次突破千億元，空調市占率達18.5%[5]，顯示其「硬件 + 軟件 + 服務」的生態鏈策略有效提升市場競爭力。與此同時，是方 (6561-TW) 5月營收年增56.42%，創下歷史新高，主要受益於新客戶進駐機房，並計劃投資AI算力中心以應對市場需求[6]。這些動態顯示出科技與家電產業的融合趨勢，未來市場競爭將更加激烈，企業需持續創新以維持優勢。

鴻海 (2317-TW) 宣布將於7月2日除息，每股現金股利5.8元，總計805.71億元，顯示其強勁的財務表現及穩定的股東回報，吸引了股東人數從74萬增至110萬，成為台灣股東數突破百萬的主要公司之一[7]。同時，賴清德總統與瓜地馬拉總統簽署半導體合作意向書，旨在深化雙邊投資及供應鏈合作，顯示台灣在全球半導體產業鏈中的重要角色，並強化與友邦的經濟聯繫[8]。這些動態不僅反映出台灣企業的成長潛力，也顯示出政府在推動科技與經濟合作方面的積極作為，未來將持續吸引國際資金的關注。

凌航 (3135-TW) 近日通過證交所上市審議，顯示出其在記憶體及儲存設備市場的潛力，尤其隨著AI及邊緣運算需求的增長，NAND與DRAM市場將持續擴張[9]。同時，外資對記憶體股的青睞持續增強，近期加碼南亞科及華邦電共3.4萬張，顯示出市場對該領域的信心[10]。然而，外資也在調整航運及金控股的持倉，顯示出資金流向的變化，反映出市場對不同產業的風險評估與機會判斷，未來凌航的上市將可能成為記憶體市場的重要指標。

香港股市連續三日上漲，恒生指數（HSI）受益於中國5月服務業PMI數據的利好影響，顯示經濟復甦的信心回升，科技股如快手和阿里巴巴表現突出，顯示市場對科技產業的配置價值認同[11]。相對而言，億光 (2393-TW) 雖然5月營收雙減，但仍對下半年持樂觀態度，特別是在LED產業供需穩定的背景下，預計傳統旺季將帶來增長動能，並強調不可見光及車用產品的潛力[12]。這些趨勢顯示，市場對科技及必需消費品的配置需求將持續增強，為港股未來表現提供支撐。