美股反彈預期上升，科技創新與貿易政策影響全球市場動向

摩根士丹利首席美股策略師麥可威爾森指出，即使美國經濟面臨「溫和衰退」，聯準會的降息政策將促使美股反彈，標普500指數在未來12個月內有望上漲約10%至6,500點，甚至可能達到7,200點[1]。同時，亞馬遜 (AMZN-US) 透過人工智慧技術升級倉儲機器人和配送系統，提升包裹配送效率，並預測顧客需求以優化服務，這些創新不僅提升了運營效率，也有助於減少碳排放[2]。這些趨勢顯示，儘管面臨經濟挑戰，科技企業仍能透過創新驅動成長，為市場帶來新的投資機會。

根據紐約聯邦儲備銀行的調查，75%的企業已將因美國調升進口關稅而增加的成本轉嫁給消費者，超過一半的企業在關稅上調後一個月內即調漲售價，顯示出市場對成本壓力的敏感度[3]。Needham分析師將蘋果 (AAPL-US) 的評級從「買進」下調至「持有」，並撤回225美元的目標價，指出蘋果面臨的基本面挑戰及估值過高，尤其在美國關稅影響下，智慧型手機市場增長的數字下修至1.9%[4]。這些因素共同反映出，企業在應對成本上升的同時，市場需求的疲弱也可能限制其價格調整的空間，未來的經濟環境將更加複雜。

美元因美國民間就業數據疲弱而下跌，顯示勞動市場降溫，美元指數（DXY）接近四月底低點[5]。川普呼籲聯準會降息以應對低成長與高通膨風險，市場對即將公布的非農就業報告及貿易談判進展持續關注。另一方面，川普再次提高鋼鋁關稅至50%，引發墨西哥強烈反對，並可能導致貿易摩擦加劇[6]。這些因素共同影響市場情緒，投資者需密切留意後續經濟數據及政策動向。

中國在稀土出口上加強管控，啟動反走私行動並要求出口許可證，這一政策不僅是對美國的施壓手段，也使得全球供應鏈面臨斷鏈危機，特別是汽車和軍工產業的企業庫存面臨耗盡風險[7]。同時，中國汽車市場則掀起降價潮，超過70款車型降價，促使消費者購車意願上升，並引發行業內部對價格戰的擔憂，認為這將影響行業整體效益[8]。這兩大趨勢顯示出中國市場在政策調整與競爭壓力下的複雜性，未來將影響全球供應鏈及汽車產業的發展動向。

美國股市表現震盪，道瓊工業指數因新增就業數據創兩年新低而收低，顯示經濟成長放緩的風險加劇，標普500指數則因科技股支撐小幅上漲[9]。黃金價格因美國經濟數據疲軟及美元走弱而上漲，投資者轉向黃金以應對地緣政治不確定性，市場對於黃金價格回升至3400美元以上的期待也在增加[10]。隨著川普對聯準會的批評及貿易政策的不確定性，市場情緒變得更加謹慎，未來經濟走勢仍需密切關注即將公布的非農就業報告及貿易談判進展。

瑞士法郎因川普的貿易政策強升10%，成為避險貨幣，但隨之而來的通縮壓力使瑞士5月通膨率轉為負0.1%，分析師指出瑞士國家銀行 (SNB) 可能需降息以應對此情況[11]。馬斯克對川普減稅法案的激烈批評，稱其為「噁心的畸形產物」，並警告赤字支出將影響未來財政能力，這使得特斯拉 (TSLA-US) 股價承壓，近期下跌3.55%[12]。這些事件顯示出全球經濟的不確定性，投資者需密切關注央行政策及企業財報對市場的影響。