全球氫能競爭加劇 中美科技監管分歧顯現 台股回暖信心增強

中國在氫能專利領域的迅速崛起，已使其超越日本成為全球領導者，顯示出其在電解水制氫等關鍵技術的強勁競爭力，專利申請數量自2020年以來增至日本的兩倍，這不僅改變了全球氫能市場的格局，也可能影響日本的產業地位[1]。同時，美國共和黨內部對於「大而美」法案的爭議，尤其是關於州政府監管AI的條款，顯示出科技監管的根本性分歧，這將對AI產業的未來發展造成影響[2]。這些趨勢不僅反映了各國在新興技術領域的競爭，也揭示了政策制定對於產業發展的重要性。

中國人工智慧實驗室 DeepSeek 被指控未經授權使用 Google (GOOGL-US) 的 Gemini 系列模型進行訓練，開發者則表示可能是基於 Gemini 輸出進行的訓練，這一事件引發了對知識產權的廣泛關注[3]。隨著美國科研政策的收緊，歐洲國家積極布局，推出超級資助計劃以吸引流失的科研人才，顯示出對高端人才的迫切需求[4]。這一系列動態不僅影響科技產業的競爭格局，也可能改變全球人才流動的趨勢，進一步加劇各國在科技創新領域的競爭。

摩根士丹利 (MS-US) 調整中國房地產市場復甦的時間至2024年第四季，顯示市場活躍度低迷，商品房待售面積上升及新屋銷售大幅下滑，儘管房貸利率降至3.25%，居民購屋意願仍低迷，新增貸款年減28%[5]。若關稅衝突持續，將進一步延緩市場回暖，政策層面難以推出強刺激措施，然而市場調整期可能隱含結構性機會。另一方面，OpenAI的動盪事件將被改編成電影，描繪聯合創辦人奧特曼的罷免與復職過程，反映其治理結構的矛盾[6]，顯示科技企業在快速變化的市場環境中面臨的挑戰與機遇。

在外資終結連五賣的情況下，台股三大法人聯手買超達 285.52 億元，主要受到台積電 (2330-TW) 股東會釋出正向看法及輝達 (NVDA-US) 大漲的影響，推動指數上升至 21,314 點[7]。在此背景下，全球央行在不穩定的經濟與地緣政治環境下，持續增持黃金，預計每月購買約 80 公噸，顯示對黃金的依賴加強，並可能推動金價飆破 3700 美元[8]，這一系列動態反映出市場對於資產配置的多元化需求及對未來經濟的不確定性擔憂。

白俄羅斯總統盧卡申科首次外訪中國，與習近平會面強調工業「東向」發展，顯示白俄在俄烏衝突後尋求新技術合作機會，尤其是與中國的關係日益緊密[9]。此外，中東與非洲手機市場在2025年第一季出貨量年增7%，受節慶需求及新興品牌影響，顯示消費者對高效能產品的偏好持續增強，特別是5G及OLED技術的滲透率上升[10]。這些趨勢反映出全球市場在技術合作與消費需求上的變化，為相關產業帶來新的成長動能。

台積電 (2330-TW) 在股東會上表達樂觀的看法，推動台股強勁上漲491點，收復月線，顯示市場對科技股的信心回升[11]。同時，中國企業在面對美國關稅威脅時展現出強大的適應力，依賴美國市場的比例逐年下降至約14%，顯示供應鏈轉型的成效[12]。這一系列動態不僅反映出全球市場的結構性變化，也為台股的後市增添了更多不確定性與機會，尤其是在AI及金融股的助攻下，投資者對未來的展望愈加樂觀。