〈美股早盤〉貿易戰陰霾再起！川普批中國違約 主要指數開低

美股主要指數周五 (30 日) 開低，有望終結股市本月的強勁漲勢，原因是美國總統川普指控中國違反雙方達成的初步關稅協議，引發市場對美中貿易戰再起的擔憂。儘管最新公布的通膨數據溫和，但仍顯示消費者需求放緩，未能為市場帶來太多信心。

截稿前，道瓊工業指數跌逾 50 點或近 0.1%，那斯達克綜合指數跌逾 120 點或近 0.6%，標普 500 指數跌近 0.4%，費城半導體指數跌近 2.0%。

美國總統川普周五在社群媒體上指控中國違反美中貿易協議，市場對貿易戰風險的擔憂再起，美股期貨應聲下跌。標普 500 指數期貨早盤下跌 0.3%，道瓊期貨及那斯達克 100 期貨也呈現跌勢，本周股市將走勢震盪，投資人情緒仍受貿易及經濟成長疑慮影響。美元及美國公債小幅上揚，顯示市場避險情緒升溫，而歐洲股市表現則相對亮眼。

川普在 Truth Social 發文指出：「中國，或許有人並不意外，已經完全違反了與我們的協議。好好先生到此為止！」川普的強硬言論再次加劇市場對其關稅政策的憂慮，也讓投資人重新評估對風險性資產的持有意願。

緊接著，美國商務部公布 4 月份的核心個人消費支出 (PCE) 物價指數 (排除食品和能源) 月增 0.1%，年增 2.5%，均符合市場預期；同時，美國貨物進口額則驟降 19.8%，創下歷史最大跌幅。

分析師認為，這些貿易與經濟數據再度牽動市場情緒，川普的關稅策略令市場對經濟成長及企業獲利前景產生更多疑慮。BRI Wealth Management 投資長 Dan Boardman-Weston 表示：「無論是貿易、財政展望、通膨還是估值，市場的氣氛都偏向悲觀，我們因此將部分資金暫時停在場邊，預期未來波動性將持續存在。」

雖然標普 500 指數本月仍有望創下 2023 年以來最大單月漲幅，但市場從 4 月低點以來的反彈動能明顯減弱，投資人對於美國經濟成長及財政壓力的擔憂升溫。

與此同時，歐洲股市在市場轉向美國的避險情緒下相對受惠。泛歐斯托克 600 指數 (Stoxx 600) 上漲 0.4%，可望創下自 1 月以來的最佳單月表現。根據美銀引述 EPFR Global 的數據顯示，過去一周歐洲股市吸引約 10 億美元資金流入，而美股則遭遇約 51 億美元資金淨流出。

美元周五微幅上揚 0.1%，但仍可能創下五年來最長的月線跌勢。市場人士指出，投資人擔憂川普的貿易政策可能削弱經濟表現，進一步壓抑美元作為避險資產的吸引力。

Brown Brothers Harriman 全球市場策略主管 Win Thin 表示：「無論如何，市場已經意識到，我們將面對一個長期的不確定性時期。關稅若持續存在，將提高停滯性通膨的風險，對美元及股市都不利。」

截至台北時間周五（30 日）21 時許：

• 道瓊工業指數下跌 71.99 點或 0.17%，暫報 42,143.74 點
• 那斯達克綜合指數下跌 118.26 點或 0.62%，暫報 19,057.61 點
• 標普 500 指數下跌 23.82 點或 0.40%，暫報 5,888.35 點
• 費半下跌 96.87 點或 1.99%，暫報 4,763.61 點
• 台積電 ADR 下跌 1.89% 至每股 193.43 美元
• 10 年期美債殖利率跌至 4.42%
• 紐約輕原油下跌 0.66% 至每桶 60.54 美元
• 布蘭特原油下跌 0.92% 至每桶 62.77 美元
• 黃金下跌 0.80% 至每盎司 3,317.30 美元
• 美元指數升至 99.48

焦點個股：

英特爾 (INTC-US) 早盤股價下跌 1.30%，至每股 19.99 美元

根據《日經》報導，軟銀、英特爾等公司將開發用於人工智慧 (AI) 晶片的大容量記憶體。

邁威爾 (MRVL-US) 早盤股價下跌 6.18%，至每股 59.79 美元

晶片製造商邁威爾科技 (Marvell Technology) 盤前下跌 3.66%，消息上，邁威爾最新一季財報表現符合市場預期，營收和獲利均無意外。但真正牽動投資人神經的，是它與亞馬遜 (AMZN-US) 的合作是否還能持續成為成長引擎。本月早些時候，有分析師表示，邁威爾與亞馬遜的 Trainium 3 和 Trainium 4 加速器計畫的關係，正在讓 2026 到 2028 年的成長前景變得模糊不清。

Alphabet Class(GOOGL-US) 早盤股價下跌 0.62%，至每股 170.79 美元

德國文化與媒體事務國務部長 Wolfram Weimer 正籌劃推出針對 Google 和 Meta(META-US) 等大型網路企業的數位稅。Weimer 在受訪時透露，相關法律草案正在擬定中。

今日關鍵經濟數據：

• 美國 4 月 PCE 物價指數年增率報 2.1%，預期 2.2%，前值 2.3%
• 美國 4 月 PCE 物價指數月增率報 0.2%，預期 0.2%，前值 0.7%
• 美國 4 月核心 PCE 物價指數年增率報 2.5%，預期 2.5%，修正後前值 2.7%
• 美國 4 月核心 PCE 物價指數月增率報 0.1%，預期 0.1%，修正後前值 0.1%
• 美國 4 月個人收入月增率報 0.8%，預期 0.3%，修正後前值 0.7%
• 美國 4 月各人支出月增率報 0.2%，預期 0.2%，前值 0.7%

華爾街分析：

5 月美股強勢反彈，標普 500 指數上漲 6.2%，創 1990 年以來最大單月漲幅，主要因貿易關稅暫緩及科技股推動。

但分析師警告，6 月曆來表現疲軟 (過去 30 年平均漲幅僅 0.2%)，疊加貿易戰風險、Fed 政策不確定性及季度末「三巫日」(期權到期、資產再平衡)，市場可能面臨回調。

歷史資料顯示，大選年後 6 月通常表現不佳，且「五月拋售」季節性規律暗示夏季行情疲軟。