〈華南金法說〉打房及關稅衝擊Q1房貸年減8成 估Fed今年降息2碼外幣成本壓力可減緩

華南金 (2880-TW) 今 (27) 日第一季法說會，華南銀行公布首季房貸業務大幅下降，年減 80％，主要受央行第七波信用管制及美國關稅衝擊所致。至於美債僅佔有債券部位 12%，將會持續分散投資標的，持有 5 年以下為主。預期 Fed 今年應該「可以降息兩碼」，若降息符合預期，對銀行外幣資金成本的壓力可以逐步減緩。

華南銀表示，央行第七波信用管制及美國關稅衝擊房市，明顯反映在今年一到四月房屋移轉棟數，較去年大幅下降，房市交易量大減。因受授信集中度管制影響，房貸可用資源相對有限，將優先承作首購與新青安貸款華南銀表示，全行首季房貸放款總額約 2.38 兆，預估今年會小額增加，低個位數成長，其中，都會區房貸衝擊相對較小，非都會區衝擊較大。

針對所持有美債部位，華南銀指出，美國公債約佔整體債券 12％，加上目前其實還是有關稅跟通膨，以及經濟衰退的預期等壓力存在，研判美債殖利率還有擴大的壓力，尤其是長天期債券，目前需視聯準會今年降息速度而定，預期今年應該「可以降息兩碼」，若降息符合預期，對銀行外幣資金成本的壓力可以逐步減緩。未來會持續分散投資標的，如公債、公司債及金融債，天期以 5 年以下為主，同時控制整體存續期間。

此外，華南銀表示，直接出口到美國占比較高的企業，營運表現可能會受關稅政策影響，連帶使華南銀授信風險升高，現已採取因應措施，個案部分，會加強授信審查及貸後管理，針對在美國營運占比較高的公司，瞭解是否有因應措施。

子公司華南永昌證券受到資本市場震盪影響，2025 年第 1 季自結稅後淨利 2.15 億元，年減逾 5 成，EPS 0.33 元。經紀業務市占率 2.70%，融資餘額市占率 5.18%，分別排名公股第 1、2 名。展望今年下半年，將密切注意國際情勢與全球主要央行貨幣政策對盤勢的影響，及早因應調整自營部位，持續發展多元化交易策略以控管風險、穩定獲利。

子公司華南產險 2025 年第 1 季簽單保費總收入 42.59 億元，為歷年單季新高，市占率 5.62%，本業收益穩定成長，惟因投資收益減少，致 2025 年第 1 季自結稅後淨利 3.32 億元，年減 16.8%，EPS 1.66 元。