美中休兵期後 川普對中30%關稅到今年底恐怕都不會降

彭博訪調的結果顯示，美中關稅 90 天休兵期過後，總統川普對中國的關稅可能仍維持在 30%，彭博指出，這將嚴重影響中國對美國的出口，也代表北京當局可能需要忍受更長一段時間的經濟痛苦。

根據根據彭博對 22 名亞洲、歐洲和美國基金經理人、銀行和研究機構的調查結果，直到今年年底前為止，美國對中國商品課徵的關稅可能都會保持在 30%。

Bloomberg Economics 預估，這雖然遠低於本周一宣布休兵之前的水準，但足以在中期內抵銷掉中國對美國的 70% 出口消失。

本調查在周三和周四進行，凸顯市場對貿易談判能消除川普對中國加徵關稅一事，並不抱太大的希望。中國下周一將公布 4 月工業生產數據，預料將呈現趨緩，反映關稅對出口的威脅。

受訪者對美中貿易未來走向的分歧程度，凸顯美中關稅戰止戰的不確定性：有七名受訪者認為，未來六個月內，美國對中關稅會低於 30%，不過有六名受訪者認為將比 30% 高。

根據受訪者的預期中位數，如果美中達成最終貿易協議，關稅稅率可能降至 20%。

美中關稅 90 天休兵期自本周三開始，雙方互砍對彼此加徵的大部分關稅，美國對中關稅從 145% 降到 30%，中國對美關稅則從 115% 降到 10%。

受訪者一面倒認為，川普將維持第一個任期對中國課徵的關稅，理由是川普若降了這些稅，將被視為一大退讓，會激怒他的基本盤。根據 Bloomberg Economics 預估，第一個任期對中關稅平均約 12%。

川普對中國商品的關稅政策，是影響今年全球經濟和金融市場的最大變數，受訪者認為，在關稅陰影下，中國資產在今年年底前，恐怕都只會在目前水準附近狹幅震盪。

預測中位數顯示，接下來到今年年底，人民幣兌美元將保持在 7.2 附近，雖然北京當局可能引導人民幣走軟，但也不樂見資金快速或大量外流，因此人民幣仍有一定支撐。

中國股市可能上漲，滬深 300 指數有機會攀升到 4000 點，約比周四收盤水準上漲 2%。一些企業可能從搶先出口以避免關稅的訂單中受益，科技股動力和結構性的經濟轉變也可能成為助攻力量。

中國 10 年期公債殖利率可能進一步下滑，今年觸及 1.7%，但與目前水準相去不遠。

EFG 資產管理公司經濟學家 Sam Jochim 說：「川普第一個任期應該被視為一個警訊，那就是我們還沒有脫離險境，協議也不保證有效。」