亞光鏡頭搶搭特斯拉Robotaxi熱潮 全年營運展望續強

隨著特斯拉預計在 2025 年 6 月正式推出無人駕駛計程車（Robotaxi）服務，美國川普政府近期更計畫鬆綁自駕車上路條件，為推動無人駕駛技術鋪路。市場普遍解讀，此舉不僅為特斯拉開綠燈，也有望點燃相關供應鏈的成長引擎，其中光學鏡頭大廠亞光 (3019-TW) 成為最直接受惠者之一。

作為特斯拉主要車用鏡頭供應商，亞光的鏡頭被譽為自駕車的「眼睛」，其高階光學解決方案具備全視角無死角偵測能力，能強化交通安全，是推進全自駕環境不可或缺的核心技術。根據公司數據，亞光去年車載鏡頭出貨達 1,099 萬顆，年增幅高達 63%。今年雖受到關稅政策與全球政經局勢影響，但截至第二季接單狀況仍維持穩定，全年車用鏡頭出貨預估將與去年持平，約達 1,200 萬顆。為因應未來需求與擴大產能，亞光計畫在菲律賓興建第二座新廠，預計 2026 年下半年投產，屆時車載鏡頭產能可望提升 15% 至 20%。此外，中國長安廠亦具備車載產線，雙廠布局將強化亞光全球供應鏈韌性。

除了車載業務外，亞光積極切入機器視覺應用，拓展至機器人、無人機、運動相機、手機稜鏡與瞄準器等領域，法人看好其多元產品線成為下一波營運成長動能。亞光亦傳出與客戶合作開發人形機器人視覺系統，目前仍在試作階段，未來有望帶動長線營收成長。亞光 2025 年第一季營收達 54.09 億元，年增 26%；稅後淨利 2.21 億元，年增 99%，每股盈餘（EPS）為 0.79 元，創下近四年同期新高。4 月單月營收為 20.7 億元，年增 29%；前四月累計營收 74.8 億元，亦創同期新高。數位相機市場回溫也為亞光注入強心針。2024 年出貨量達 136 萬台，年增 58%；2025 年目標提升至 200 萬台。無人機與運動相機部門預估營收由 20 億元倍增至 40 億元，營收占比從去年 9% 提高至 15%~16%。

展望全年，亞光資本支出預估高達 20 億元，顯示積極擴產佈局的決心。董事長賴以仁表示，公司將持續聚焦高階光學產品開發，並強化全球客戶布局，在新興應用需求驅動下，全年營收可望優於去年表現，毛利率有望維持 18.6% 水準以上。隨著 Computex 展會將至，機器人與自駕車題材再度引發市場關注，亞光具備技術與客戶雙優勢，成為光學產業中的焦點股。

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文章來源：永誠投顧陳建誠分析師

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