貿易談判露曙光 美林經理人調查：悲觀情緒大降2成「做多黃金」連2月霸榜

市場對關稅衝擊的擔憂大幅降溫，近日多國股市收復「川普缺口」，美中貿易談判前進行的 5 月份美銀美林經理人調查報告顯示，悲觀情緒降溫，從上個月則有 82% 認為全球經濟成長力道將減弱 、為該調查史上最悲觀數據，本次僅 59% 看壞，悲觀情緒大降 2 成多。在擁擠交易方面，「做多黃金」連續兩個月霸榜最擁擠交易。

此外，30% 經理人預期未來一年的全球通膨將攀升，較上月顯著下滑，46% 的經理人預期聯準會今年度可能將降息二碼、25% 認為將有三碼降息空間。

在資產配置方面，全球股票的配置從上月的淨 17% 減碼回升至淨 13% 減碼，其中美股配置由淨 36% 減碼進一步下降至淨 38% 減碼，對於歐股配置則由淨 22% 加碼攀升至淨 35% 加碼，反應經理人對於美元的配置為淨 17% 減碼，為 19 年來低點。對於債券的配置比重則下降，由上個月的淨 17% 加碼轉為淨 1% 的減碼。

在其他調查方面，全球貿易戰引發經濟衰退為最令人擔憂的三大尾端風險之首，通膨導致聯準會升息居次，在擁擠交易方面，「做多黃金」連續兩個月霸榜最擁擠交易。

富蘭克林證券投顧表示，美中貿易戰休兵 90 天進行談判，期間兩國互課關稅稅率大幅調降超出市場預期，此外媒體指出川普團隊已設定一份約 20 個美國貿易夥伴的優先談判清單，涵蓋亞洲、歐洲、非洲及拉丁美洲等國家，被視為川普政府試圖制定可複製的談判樣板，便於快速推動並完成更多雙邊協議，預期關稅談判進展有利風險性資產續揚。