美股在貿易緊張與裁員潮中震蕩，經濟前景不明朗

美國聯準會理事華勒在胡佛研究所會議上強調維護Fed獨立性的重要性，指出政治壓力可能對貨幣政策造成負面影響，並呼籲避免隨意免職董事會成員，以減少經濟波動和通膨壓力[5]。此時正值川普對Fed施壓之際，市場對中央銀行獨立性的關注日益增加。另一方面，川普對提高富人稅率表達開放態度，建議調高年收入超過250萬美元的個人及500萬美元的已婚家庭稅率，並關閉資本利得稅漏洞。儘管共和黨內部對此出現分歧，參議院領袖圖恩則反對加稅，認為不應對任何人加稅[6]。這一系列動作顯示出當前美國經濟政策的複雜性，市場對未來政策走向的預期也因此變得更加謹慎，尤其在政治干預與稅制改革的交織影響下，投資者需密切關注政策變化對經濟穩定性的潛在影響。

高盛發出警告，預測美股在短期內可能面臨近20%的回檔壓力，主要因貿易戰升溫及經濟衰退風險上升，並指出未來12個月內美國經濟衰退的機率高達45%[7]。此外，聯準會官員也對通膨與失業率上升的雙重挑戰表示關注，強調穩定通膨預期的重要性，並警告高關稅政策可能對通膨造成長期壓力[8]。在標普500指數本益比偏高的背景下，外資減碼進一步加劇市場的下行壓力，儘管高盛認為美股不太可能進入結構性熊市，但市場仍需保持謹慎，特別是在勞動市場疲弱的情況下，未來的經濟走向將成為關鍵觀察點。

美國與中國即將在瑞士展開高層貿易會談，雙方均希望透過調降關稅來緩解緊張的經貿關係。然而，分析人士指出，儘管美方可能將對中國商品的關稅從107%降至45%至50%之間，但全面協議的實現仍然困難，因為雙方在產業政策及國安議題上存在顯著分歧[9]。同時，隨著經濟不確定性上升，美國小企業主的信心顯著下降，70%預測經濟衰退即將來臨，這一情緒在政界也獲得共識，顯示出對未來經濟的擔憂[10]。在此背景下，若貿易談判未能達成共識，將可能進一步加劇市場的不安情緒，影響金融市場的穩定性，尤其是考量到中國持有近8,000億美元的美國國債，其未來動向將成為市場關注的焦點。