美股小幅波動，貿易緊張與經濟衰退風險加劇投資者擔憂

美國聯準會理事華勒在胡佛研究所會議上強調維護Fed獨立性的重要性，指出政治壓力可能對貨幣政策造成負面影響，並呼籲避免隨意免職董事會成員，以減少經濟波動和通膨壓力[5]。此時，川普對提高富人稅率表達開放態度，建議調高年收入超過250萬美元的個人稅率，並關閉資本利得稅漏洞，儘管共和黨內部對此出現分歧[6]。這一系列動作反映出市場對Fed獨立性及財政策略的高度關注，尤其在政治干預可能影響經濟穩定的背景下，未來的政策走向將成為投資者密切關注的焦點。

高盛發出警告，預測美股在短期內可能面臨近20%的回檔壓力，主要因貿易戰升溫及經濟衰退風險上升，並指出未來12個月內美國經濟衰退的機率高達45%[7]。此外，聯準會官員也對通膨預期及高關稅政策的影響表示關注，強調穩定通膨預期是政策的核心目標，並警告高關稅可能對通膨造成長期壓力[8]。在標普500指數本益比偏高的背景下，外資減碼進一步加劇市場的下行壓力，顯示出市場對於經濟基本面的擔憂。儘管高盛認為美股不太可能進入結構性熊市，但短期內的市場情緒仍需謹慎應對，特別是在勞動市場疲弱的情況下，未來的經濟走向將成為關鍵觀察點。

美國與中國即將於瑞士展開高層貿易會談，雙方尋求在經貿關係上降溫，特別是在關稅和稀土出口管控方面的攻防成為焦點。美方計劃將對中國商品的關稅從107%調降至45%至50%之間，而中國則要求全面取消單邊關稅，並以稀土出口作為談判籌碼，顯示出雙方在產業政策及國安議題上的深刻分歧，全面協議的可能性依然渺茫[9]。同時，隨著經濟不確定性加劇，美國小企業主的信心顯著下降，70%預測經濟衰退，這一觀點在政界也獲得共識，顯示出對未來經濟的悲觀情緒，並且大企業也警告關稅將對消費者和小企業造成負面影響[10]。這些因素共同影響著市場的穩定性，未來的貿易政策走向將成為投資者關注的重點。