勤誠受惠AWS AI伺服器需求 今年營運動能強勁

亞馬遜 (Amazon) 近日宣布，2024 年資本支出將達千億美元，居四大雲端服務供應商 (CSP) 之首，主要用於 AI 基礎設施建設。身為 AWS 主要伺服器機殼供應商的勤誠 (8210) 因此受惠，尤其 AWS 新款 ASIC 伺服器 Trainium2 於上半年放量出貨，Trainium3 則預計於年底推出，將進一步帶動勤誠營收成長。法人預估，勤誠今年 AWS ASIC 伺服器的訂單年增率上看 100%，相關產品營收占比將從去年的 10-20% 提升至 20-30%，顯示 AI 伺服器的貢獻度顯著增加。受此激勵，勤誠股價近期表現強勁，週一 (17 日) 股價最高上漲 5.5% 至 296 元，短線漲幅超過 23%。

在 AI 伺服器需求帶動下，勤誠 2023 年營收達 145.17 億元，年增 29%，創歷史新高。其中，第四季營收為 38.65 億元，受基期較高及產品轉換影響，季減 9.5%、年減 18.3%。然而，前三季 EPS 已達 12.14 元，全年獲利可望超過一股本。此外，勤誠與輝達 (NVIDIA) 關係緊密，不僅是輝達指定伺服器機殼供應商，亦為輝達 MGX 平台合作夥伴。今年 3 月，勤誠將首度參展輝達 GTC 大會，展示與輝達合作的 MGX 最新產品，進一步強化其在 AI 伺服器市場的布局。法人指出，勤誠在美系 CSP 的 ASIC 伺服器市場取得重大進展，尤其 AWS 積極推動 Trainium 系列產品，勤誠的市場份額將持續提升。Trainium2 於上半年放量出貨，使勤誠成為 AWS ASIC 伺服器機殼的第二大供應商，而年底推出的 Trainium3 則將進一步增強其出貨動能。

除了 ASIC 伺服器，勤誠也是 AWS HGX AI 伺服器機殼的主要供應商，隨著 AWS 大幅提升資本支出，今年來自 AWS 的業績將水漲船高。1 月雖受農曆春節影響，但勤誠營收仍達 11.18 億元，年增 0.48%，創同期新高。法人預期，第一季營收將呈現個位數季減，但年增幅度可望達雙位數。為因應業務擴張，勤誠今年資本支出預計增至 1015 億元，較去年的 510 億元顯著提升，主要用於馬來西亞新廠、美國 NCT 廠建設，以及可能的併購計劃。此外，勤誠去年發行 10 億元可轉換公司債 (CB)，轉換價為 266.6 元，近期股價已回升至轉換價之上，顯示市場對其成長前景持樂觀看法。隨著 AI 伺服器市場需求持續升溫，加上 AWS、輝達等大廠資本支出擴大，勤誠今年營收與獲利表現可望再創新高，並持續鞏固其在 AI 伺服器供應鏈的領導地位。

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文章來源：永誠投顧陳建誠分析師

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