《勝算在握》意博資本鄧聲興:薦買普拉達、周大福

　　　　　　　　　　　　　　　　　意博資本鄧聲興:薦買普拉達、周大福

　　普拉達(01913):法國奢侈品品牌愛馬仕早前公布了2022年業績,收入及盈利齊創新高,其中歐洲市場收入僅增長18%;美洲市場收入大增32%;中國內地去年底疫情加劇

,衝擊部分奢侈品消費,但單計第四季愛馬仕收入保持26%按年增長,可見奢侈品消費有反彈之勢。香港上市的普拉達即將在3月上旬公布業績,如以Hermes作參考,相信2022年全年業績會有不錯表現。翻查普拉達中期業績,有86.8%的銷售來自「Prada」品牌,11.6%來自「Miu　Miu」的貢獻;亞太區銷售淨額佔33.1%,歐洲佔31.5%,美洲佔21.8%。隨著亞太區國家步入復常,民眾出境購物逐步恢復,相信亞太區奢侈品消費會有不錯的反彈。PRADA目前股價正在50至54元水平整固待變,如業績理想,可望更上一層樓。目標價64.00元,止蝕價48.00元。(建議時股價:52.40元)

　　周大福(01929):擁有近百年歷史的黃金珠寶品牌周大福,產品端不斷完善矩陣,推行多品牌策略,渠道端先發展一二線城市,後下沉三四線,龍頭地位不斷夯實。得益於中國全面

通關,社交聚會、商務活動、旅遊度假等消費場景將全面恢復,對於珠寶首飾的自帶需求亦有望逐漸恢復。而在2022年受壓的婚慶需求,相信於2023年也將有所釋放。此外本港宣布會再發放總額5000元電子消費券。政府於過去兩年推行了兩輪消費券計劃,社會反應正面。相信是次派發對消費也有一定的刺激作用。目標價18.00元,止蝕價14.60元。(建議時股價:15.72元)《意博資本亞洲有限公司管理合夥人　鄧聲興》(筆者為證監會持牌人士,未持有上述股份)

　　　　　　　　　　　　　　　　　　華盛証券:薦買國藥控股、兗礦能源

　　國藥控股(01099):集團主要業務是分銷醫藥及醫療器械,為國內外藥品、醫療器械及其他醫療保健產品的製造商或供應商、醫院、藥店零售或分銷商,及醫療機構等客戶提供全面的分銷、配送和相關增值服務,為國內最大的藥品、醫療器械及保健產品批發商和零售商,同是領先的供應鏈服務提供者。集團由國藥集團及復星國際旗下之復星醫療合共持有近57%股權。

國藥集團為國有企業,主要從事分銷及製造藥品、經營零售藥店、生產中藥、製造醫療設備及提供醫藥研發服務。

　　截至2022年6月30日止之半年度業績為營業額2614.72億元人民幣,增長5%。股東應佔盈利36.94億元人民幣,同上升3.1%。期內整體毛利率維持在8.3%水平。集團在國內主要大城市以直接經營和特許經營等模式管理零售連鎖藥房,向終端消費者銷售藥品及健康產品。另有部分藥品、化學製劑及實驗室用品的製造及銷售。集團擁有優勢規模、網絡平台、客戶資源及品牌地位,將充分利用國內藥品和醫療保健行業穩增長的市場環境,把握醫療改革的機遇等,進一步鞏固及提升自家在市場領先的地位,努力推進成為具有國際影響力的醫藥供應商。

　　集團面對行業的快速變化,大力推動一體化轉型及供應鏈資源協同,利用全國性網絡服務的優勢,加快步伐融合醫療機構的遠程診療服務,再配合藥品配送需求,以提供全新的供應鏈綜合服務模式,並將促銷渠道伸延全國。可於現價22.00元附近買入,中長線可見33.00元,跌穿19.30元止蝕。(上周五建議時股價:22.00元)

　　兗礦能源(01171):集團主要從事煤炭開採、加工及銷售,鉀礦勘探、生產甲醇及發電等,擁有煤炭、煤化工、電力、裝備製造、物流貿易及部分金融投資等業務。母公司為國內山

東能源集團有限公司,持有公司股權55.76%。同時在上海、紐約、澳洲證券交易所上市,為目前國內首家同在境內外四地齊上市的特大能源企業。

　　截至2022年9月30日止之第三季度業績為營業額上升44.1%至1513.47億元人民幣,股東應佔盈利上升1.4%至271.28億元人民幣。2022年6月30日止之半年度業績為營業額增長76.4%至752.75億元人民幣,稅後盈利大幅上升1.9倍至184.54億元人民幣。期內整體毛利率上升17.5個百分點至48%。集團以礦業、高端化工新材料、新能源、高端裝備及智慧物流為主導產業,建成山東、陝蒙及澳洲三大營運基地,是國內動力煤龍頭企業,為華東地區最大煤炭生產商。旗下澳洲公司亦是全澳洲最大專營煤炭生產商,擁有原地資源量146億噸、生產煤礦23對,在建煤礦1對,年產能超過1.6億噸。

在加拿大擁有6個鉀鹽採礦權,探明優質氯化鉀資源量17億噸。重點產品包括動力煤、噴吹煤,及化工原料用煤,更具有低灰、低硫、低磷,及高發熱量、高揮發分及高灰熔點。產品主要銷往國內之華東、華北及華南等地區。外銷地區為澳洲、新加坡、日本及韓國等國家。

　　集團總部位於山東濟寧,自家擁有鐵路網絡,及現代化的煤炭海運碼頭。京滬、兗石、新兗鐵路及京福高速公路等齊貫穿各礦區,成為華東及華南地區最具競爭力的煤炭供應商。處於內地的礦產區,主要集中在山東、山西、陝西及內蒙古等。而境外則分布於澳洲昆士蘭、新南威爾士州及西澳大利等。可於現價24.95元附近吸納,中長線可見35.50元,跌穿21.70元止蝕。(上周五建議時股價:24.95元)《華盛証券有限公司》