[國海良時2隊]雞蛋中期趨弱，但短期需修復預期差

報告摘要：u策略概述及因素分析1、季節性規律決定現貨將逐漸下跌。2、四季度供給將明顯增加，9月份新開產時尚不會放量。3、在淘汰相對較多，供應尚未放量的情況下，雞蛋短期會修復預期差。u交易策略JD1-5正套9月初建倉，價格180左右，9月中旬平倉，價格230-250左右，150止損。u風險控制現貨大幅殺跌或資金繼續提前交易中期下跌，帶來的主力向下溢價。通過嚴格止損控制風險。一、策略邏輯因素分析

1季節性規律決定現貨將逐漸下跌

雞蛋的季節性規律非常明顯，夏季高溫使得產蛋率下降是夏季季節性上漲的主要驅動，9月初左右，天氣氣溫的下降加上食品廠備貨的結束，使得價格拐點在此時出現。

根據歷年季節性判斷，供應大幅增加的年份，9月高點之後的現貨下跌幅度較大，且持續時間較長，可參考11年走勢。

2016年9月，新產階段對應補欄雞苗大約對應的是2016年3、4月補欄的雞苗。2016年12月份對應的是7月份補欄的雞苗。

所以新開產將在9-12月份大幅增加。

同時值得注意目前對應的新開產時的雞苗價格並不算太高。

目前期貨主力合約有一定修復空間，可短期做多JD1-5價差。

二操作策略

JD1-5正套9月初建倉，價格180左右，9月中旬平倉，價格230-250左右，150止損。

三風險控制

風險因素包括：現貨大幅殺跌或資金繼續提前交易中期下跌，帶來的主力向下溢價。通過嚴格止損來控制相應風險。

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