星展銀行高博德：全球經濟存風險 但不會現雷曼式危機

星展集團執行總裁高博德（Piyush Gupta）

    和訊銀行消息 近日，一些領袖或領導人認為全球經濟進入危機模式，日本首相安倍甚至說可能到了「雷曼」時刻，但在星展集團執行總裁高博德（Piyush Gupta）看來，事情並不是這麼糟糕。

    高博德在5月29日的媒體討論會上指出，美國經濟在過去三、四年一直都保持2%-2.5%的增長率，今年保持這樣的水准應該是沒有太大問題的。歐洲經濟確實會出現一些結構性的變化，尤其是目前面臨難民的危機。但這是長期的問題，短期來看經濟增長還是有一定動力的，像西班牙甚至出現比較強勁的增長，希臘解決問題的方案也開始初見成效，英國也不大可能短期內退出歐盟。歐洲領導人也看到了結構性改革的必要性，法國最近修改《勞工法案》來支持結構性改革。

他表示，雖然現在中國經濟增長放緩，但仍能達到6.5%-7%，這已經是全球增長速度最快的國家之一。一些結構性改革，尤其是服務業占經濟更大的比重，已經初見成效，尤其是服務業的增長率達到雙位數。另一方面，中國制造業增長放緩到3%-4%，這對亞洲其他國家是有影響的，比如印度尼西亞、東南亞、澳大利亞，都是支持中國制造業的出口國，這就意味着東南亞一些國家需要依靠內需來促進經濟增長，同時這些國家財政也有實力促進經濟增長。

同時他也強調，風險確實是存在的，像大宗商品進入價格下行的巨幅波動，金屬、石油價格的波動下跌等等，都說明經濟確實處於比較脆弱的狀態，但是我們並不會看到當年雷曼式危機的出現。

「中國經濟前景的三大重要領域是供給側結構性改革、金融市場化和『 一帶一路』戰略。」他如是說。

他分析到，從根本上說，中國進行的供給側改革，不論是去產能、去槓杆，還是國有企業改革，最終都是要提高效率。這確實是很不容易的，國有企業有沉重的歷史包袱，同時它的改革轉型也面臨着很大的社會成本以及社會需要的穩定代價。政府正在做的是選擇重點行業，比如造船、鋼鐵行業兼並整合，這顯示出政府對這個問題是有全面認識和重大決心的。

如果說供給側改革像是「往回看」，那麼金融市場化就是「向未來看」，要避免因為失誤而產生的問題。

很多人認為中國經濟的問題是過度投資，但高博德不認同這種觀點，「實際上中國的資金和生產率並沒有過度的投資，很大一部分問題是資金的錯配，在某些行業形成了過剩，但在另一些行業，如清潔能源、醫療等資金的投入是不足的。」

他認為，要實現金融市場化的前提是利率要自由化，這一點央行已經在推動。另外要有透明的資本市場，同時要有外資相對自由進出的機制，這些也都是監管機構正在着力推進的。

在中國加入世界貿易組織之後，在貿易方面中國已經做到了與世界融合，落後的是中國與世界資本市場的融合，也是中國政府力推「一帶一路」戰略的一個主要原因。

「這三大主題互相關聯，金融市場化有助於幫助國有企業改革，國有企業改革的深化會推動『 一帶一路 』的戰略，但是每一個單獨來看也都是很艱巨的任務。過渡期的風險是存在的，我們會看到更多的破產、違約，對手方的風險，市場波動幅度加劇等等，但是我們很高興看到這種長期的目標制定是很清晰的。」他指出。