標普500
外匯
在上週終於迎來三週來的首次週線上漲後，國際油價週一再次下滑，低開低走下盤中一度跌逾 3%，因投資者再次擔心美國對其貿易夥伴徵收的關稅將造成經濟逆風，從而降低燃料需求增長。而且由於美國和伊朗核談判週六出現進展跡象，供應的擔憂有所緩解。 據悉在會談中，美國和伊朗同意開始製定潛在核協議的框架，此前美國官員稱此次會談取得了「非常好的進展」。
美股雷達
高盛執行長 David Solomon 近日在接受 CNBC 專訪時表示，美國川普政府應該先試著達成一些貿易協議，藉此向投資人展示其運作方式，並提供一個可理解的框架，這將對美股市場有所幫助。Solomon 補充說：「我確信的一件事是，如果你能製定一份路線圖，並清楚地了解我們的目標和期望的結果，那麼信心就會提高股市價格。
美股雷達
在美股週二（22 日）強勢上攻之際，財經名嘴 Jim Cramer 表示，這波熊市反彈可能正邁向真正的市場回升。他指出，儘管目前尚無明確證據證實回升已展開，但歷史顯示，真正的反轉往往始於此類反彈走勢。當天，道瓊工業指數 、標普 500 指數與那斯達克指數皆勁揚超過 2.5%，然而市場普遍對這波反彈是否具備延續性仍持保留態度。
幣圈
比特幣價格在周二 (22 日) 走強，自三月初以來首次升破 90000 美元大關。亞洲時間周三早盤則在高檔震盪，截至台北時間 13:32，維持在 93500 美元附近，24 小時漲幅超過 5%。廣泛的加密貨幣市場 (山寨幣) 近期普遍落後於比特幣，但周三漲勢擴大，以太幣 24 小時升幅超 13%，瑞波幣、Solana 也都漲超 7% 以上。
基金
無畏關稅干擾，銀行獲利、償債能力續強美國六大銀行第一季財報結果公布，每股獲利 (EPS) 再一次全數優於市場預期，顯示獲利能力仍強，EPS 平均較預期高出 12.5%。資本適足率皆維持強健水準且明顯高於法定要求，顯示財務體質相當健康。資料來源：Bloomberg，野村投信整理；資料日期：截至 2025/3/31。
基金
川普「關稅帝君」在其第二屆美國總統任期內揮動關稅大刀，實施了一系列的關稅加徵措施，尤以 2025 年 4 月 2 日宣布的具爭議性「對等關稅」，即引起貿易夥伴的報復，對全球金融市場衝擊最甚。但川普隨之又陸續公布暫緩等等相關措施，其關稅政策的不斷改變難以預測。
外匯
上週三金融市場迎來了史詩級大反彈，生效 13 個小時後，川普宣布對數十個國暫停徵收 90 天關稅，引發歷史性市場反彈，標普 500 指數 收盤上漲 9.5%，納斯達克指數上漲 12.2%，創下 2001 年 1 月 3 日以來的最大單日漲幅，也是有記錄以來的第二大單日漲幅。
基金
美國買全球製品，全球買美債的時代結束？美國總統川普關稅政策不確定性的衝擊從股市延伸至債市，上週美國公債龐大賣壓湧現重創長債價格，10 年期公債殖利率彈升至近 4.5％水準，周線走高 50 個基點，創 2001 年來最大單週升幅市場傳聞賣壓源自外國持有者大量拋售美國公債，其中以中國減碼幅度最大，做為美方課徵 145% 關稅的回擊根據統計，目前外國投資人持有美國公債比重約 33%，其餘近六成則被相對穩定的持有人擁有（例如美國政府、金融機構及退休金帳戶等），單一持有人的動作並不致使美債市場出現結構性災難回朔事件起因仍為關稅 2.0，預料本週債市攻防將成市場焦點，值得高度關注資料來源：BofA Global Investment Strategy, Flow of Funds, Haver；資料日期：2025/4/10。
美股雷達
在全球貿易局勢因美國關稅政策而動盪之際，「股神」巴菲特領導的波克夏展現了其卓越的應對能力，股價表現顯著優於標普 500 指數。截至上週五收盤，波克夏 A 類股股價年內仍錄得 15.14% 的漲幅，而標普 500 指數年內跌幅為 8.81%。Hudson Value Partners 的戴維斯讚譽波克夏的表現如同「關稅風暴中的一塊磐石」。
美股雷達
摩根士丹利 (大摩) 首席策略師預計，由於川普關稅導致股市持續波動，標普 500 指數預計將在 5000 至 5500 點之間波動。在川普祭出關稅政策後，標普 500 指數僅兩天時間就下跌了 11%，跌幅僅次於 2020 年新冠疫情爆發、2008 年全球金融危機和 1987 年黑色星期一股市崩盤。
美股雷達
花旗集團股票策略師調降對美股的評級，並表示隨著貿易衝突損害經濟成長和企業獲利，資金撤離股市尋求多元化投資的理由正在加強。由曼泰 (Beata Manthey) 領導的團隊在報告中表示，「美國例外論」的裂痕將持續，再加上 DeepSeek 人工智慧模型的出現、歐洲財政擴張、不斷加劇的貿易緊張局勢，這些因素對美國企業的打擊將超過日本和歐洲公司，因此將美股評級從加碼調降至中性評級。
基金
專訪 Vincent Nichols, CFA | 美國股票暨全球主題投資團隊投資策略分析師 美國聯準會 (Fed) 於去年下半年啟動降息循環，市場原預期經濟增長將保持韌性。然而，2025 年第一季的亞特蘭大 Fed GDP 預測模型卻出現急劇下滑，加上密西根大學消費者信心指數亦在近期出現下滑，暗示經濟可能正面臨較預期更嚴峻的挑戰，上述這兩項負面數據出爐，如同白紙上浮現小黑點，縱然面積極小，也立刻成為市場關注焦點，引發美股短期恐慌震盪。
美股雷達
儘管美國總統川普宣布暫停某些關稅，但華爾街頂尖策略師警告，市場仍然受到關稅不確定性的困擾，難以實現持久的反彈。標普 500 指數周四 (10 日) 下跌 3.5%，道瓊斯工業平均指數則下跌 2.5%，而以科技股為主的那斯達克綜合指數更是暴跌了 4.3%。
基金
今年清明時節不只天氣雨濛濛，全球股市更是風雨飄搖，而在避險資產中，黃金持續發光發熱，此時同受市場連累，後市怎麼看？本文將從市場表現、政策動向及機構展望等多個層面，剖析當前的黃金市場現狀與未來潛力。截至 4 月 4 日的最新統計顯示，黃金市場是今年以來表現亮眼的資產之一，金價今年以來上漲 14.5%，富時金礦指數也攀升了 26.9%。
基金
美國總統川普 2 日宣布最新對等關稅措施後，全球投資市場連日鬧股災，台股也難逃池魚之殃，債市成為資金避風港。專家表示，關稅對全球景氣衝擊尚未明朗，建議投資人重新檢視股債配置，納入進可攻、退可守的投資等級債，尤其 BBB 長年期債抗跌效果佳，有助紓解面臨股市重挫的壓力。
基金
對等關稅超出預期，各國積極尋求解方美國總統川普宣布 4/5 起對全球普遍加徵 10% 關稅，4/9 起針對各貿易逆差國加徵對等關稅。由於稅率大幅超出市場預期，投資人對美國經濟陷入衰退的憂慮瞬間攀升。川普及財長貝森特雙雙呼籲各國儘速與美方展開貿易談判；截至 4/6，多數榜上有名的國家選擇以談判尋求降低關稅為優先策略，僅中國、加拿大及歐盟較為強勢。
美股雷達
美國政府近期重新啟動大規模關稅政策、全球貿易戰白熱化，國際主要投行對 2025 年美國經濟與股市展望開始轉為保守。高盛 (Goldman Sachs)、摩根大通(J.P. Morgan)、巴克萊(Barclays) 等多家機構紛紛下調標普 500 指數的年終目標價，並警告經濟衰退風險上升，聯準會利率政策亦可能受到牽動，成為影響市場走勢的關鍵。
美股雷達
由於川普總統宣布對等關稅導致股市下跌，華爾街策略師紛紛放棄對美國股市的看漲觀點，專家也迅速調降對 2025 年的預測。奧本海默首席投資策略師史托茲福斯 (John Stoltzfus) 成為最新一位調降標普 500 指數年底目標的策略師；他將基準指數今年收盤價的預測值從 7100 點大幅下修至 5950 點。
美股雷達
標普 500 指數剛經歷 2020 年 3 月以來最糟糕單周走勢，但華爾街並不確定拋售是否已經結束。花旗美國股票策略主管凱瑟 (Stuart Kaiser) 在周日 (6 日) 給客戶的報告中寫道，他認為股票「還有足夠的下行空間」。他表示，最壞的關稅結果仍然沒有被計入獲利預測或股票估值中。
台股新聞
台股在連假結束後的周一交易日，繼台積電 ADR 下跌 13.8%；台指期全數跌停今 (7) 日台股大盤開盤直接摜破 2 萬點大關，跌停逾千家，跌幅始終在 2050-2060 點間微幅震盪，市場人士認為政府國安基金今天還未進場。野村投信解析，從三個地方觀察，目前川普的關稅劇本還不是最終結果，美股標普 500 指數短線是否跌破今年 3 月 13 日的最低點 5504 成觀察指標，若跌破可能進一步轉弱探新低，本週面臨 5000 點保衞戰。