殖利率
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基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/4/23）野村腳勤觀點：關稅懸而不決帶來嚴峻挑戰野村投信台股研究團隊從近期實際走訪企業了解到的現況，許多廠商想要加大東南亞產能以規避從中國出口至美國的高額關稅，但卻發現不知該選哪一國增產、面臨各國關稅仍有變數的難題，另外也有傳產企業未來一季訂單被取消，因為客戶考量高關稅及需求放緩，不敢大力拉貨。
美股雷達
美國總統川普在收回解雇聯準會主席鮑爾的言論後，10 年期美國公債殖利率周三 (23 日) 下跌。美東時間凌晨 5:22，10 年期公債殖利率下跌 4.3 個基點至 4.346%。2 年期公債殖利率上升 4.2 個基點至 3.83%。1 個基點等於 0.01 個百分點，殖利率和價格走勢相反。
ETF
全球金融市場震盪加劇，川普總統與聯準會主席鮑爾就利率政策再度產生分歧，加上貿易衝突可能升級至金融戰、科技戰層面，市場波動加劇。富蘭克林華美建議，目前債券殖利率續居長期相對高點，整體收益率具吸引力，殖利率高達 6% 以上的高品質投資級企業債，且具備低波動、耐震等特性，相當適合納入投資組合，強化整體資產控制風險能力。
快訊
BlockBeats 訊息，4 月 22 日，BitMEX 聯合創始人 Arthur Hayes 發文表示，雖然川普希望美元走弱，但日圓的快速走強可能導致槓桿交易者平倉美股和債券頭寸。比特幣交易者已意識到如果債券殖利率上升，央行最終將被迫印鈔。
美股雷達
摩根士丹利投資管理公司的資深投資組合經理 Vishal Khanduja 周一 (21 日) 表示，隨著美國長期公債持續下跌，美國的例外論正遭遇若干挑戰。在這樣的大環境下，原本可能流入美國的資金，現在正轉向歐洲、日本，而不少避險資金則選擇流入黃金。
美股雷達
由於全球貿易停滯不前，投資人情緒依然承壓，美國 10 年期公債殖利率周二 (22 日) 攀升。美東時間上午 7:15，10 年期公債殖利率上升 0.2 個基點至 4.407%。2 年期美國公債殖利率上漲 4.4 個基點至 3.796%。1 個基點等於 0.01 個百分點，殖利率和價格呈反比關係。
台股新聞
兆豐金控（2886-TW）今（22）日公告董事會決議，擬配發每股 1.6 元現金股利，無股票股利，寫下連續 24 年發放股利的紀錄。以今日收盤價 37.7 元計，現金殖利率約為 4.24%，以兆豐金去年每股稅後純益（EPS）2.35 元，盈餘分配率達 68%。
基金
無畏關稅干擾，銀行獲利、償債能力續強美國六大銀行第一季財報結果公布，每股獲利 (EPS) 再一次全數優於市場預期，顯示獲利能力仍強，EPS 平均較預期高出 12.5%。資本適足率皆維持強健水準且明顯高於法定要求，顯示財務體質相當健康。資料來源：Bloomberg，野村投信整理；資料日期：截至 2025/3/31。
快訊
BlockBeats 消息，4 月 22 日，根據 Tradingview 數據，美國 10 年期公債殖利率逆勢升至 4.414%，24 小時漲幅 1.94%。 美國 10 年期公債殖利率被稱為「無風險利率」，該指標正是川普政府希望壓低的關鍵數據，以便為數萬億美元國債進行再融資。
美股雷達
投資人權衡關稅擔憂以及川普總統批評聯準會主席鮑爾的言論，美國 10 年期公債殖利率周一 (21 日) 上漲。美東時間上午 7:30，10 年期公債殖利率上漲 6 個基點達 4.387%。2 年期公債殖利率下跌 1.7 個基點至 3.779%。
A股港股
據中國官媒新華社報導，境外機構普遍展現出對中國債券市場的濃厚興趣，增持趨勢明顯。根據中國人民銀行於 4 月 18 日發布的最新數據顯示，截至 2025 年 4 月 15 日，境外機構在中國持有的債券總量已達到 4.5 兆元人民幣，較 2024 年末增加了超過 2700 億元。
基金
川普「關稅帝君」在其第二屆美國總統任期內揮動關稅大刀，實施了一系列的關稅加徵措施，尤以 2025 年 4 月 2 日宣布的具爭議性「對等關稅」，即引起貿易夥伴的報復，對全球金融市場衝擊最甚。但川普隨之又陸續公布暫緩等等相關措施，其關稅政策的不斷改變難以預測。
基金
川普關稅措施髮夾彎不斷，但顯然後續發展仍有較大不確定性，除了持續觀察美國實際關稅實施狀況，以及其他國家相對反應外，野村投信表示，目前台股本益比回落至低檔區，已大致反應關稅戰的利空，未來回彈空間可期，可留意基本面穩健族群。而主動式 ETF 透過基金經理人操盤以更積極的方式追求績效表現，此時碰到台股回檔之際有利低檔布局，加上訴求主動靈活選股、因應市況隨時動態調整，又兼享 ETF 交易便利性與透明投資組合等優勢，可望成為台股投資人當前市況中的投資新選擇。
台股新聞
台產 (2832-TW) 今 (18) 日召開董事會，通過辦理現金減資案，每股擬退還現金新台幣 3 元，以強化資金運用效益並調整資本結構，提升股東權益報酬；此外，董事會通過配發每股現金股利 2 元，為近 14 年來新高，股息配發率達 62.3%。
外匯
美國債券巨頭品浩 (PIMCO) 最新警告，隨著川普政府保護主義政策持續升級，美元和美債的避險地位正遭遇前所未有的挑戰。由於 PIMCO 為全球最大債券管理機構之一，因此這種警示性表態具有重大市場影響力。根據 PIMCO 非傳統策略投資長 Marc Seidner 和新興市場主管 Pramol Dhawan 發布的最新研究報告，川普關稅政策引發的金融市場動蕩，已經導致美債和美元出現罕見同步拋售。
美股雷達
聯準會主席鮑爾對白宮關稅帶來的通膨和經濟成長風險表示擔憂，導致投資人認真評估美國經濟，美國公債殖利率周四 (17 日) 上漲。美東時間凌晨 5:44，10 年期公債殖利率上漲 3.8 個基點至 4.317%。2 年期公債殖利率上漲 2.7 個基點至 3.813%。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/4/16）野村腳勤觀點：AI 伺服器或能避免產業關稅對抗中國一直是川普政策的目的之一，無論是 H20 晶片出口中國受到管制，亦或是啟動半導體產業的 232 調查，川普都極力避免中國發展高科技，從這個角度出發，AI 伺服器作為戰略性物資，川普也很清楚它的重要性，從美墨加協定 (USMCA) 豁免伺服器關稅，再到 4/11 發布對等關稅豁免清單也包含伺服器，川普積極地想把 AI 伺服器留在美國，這樣一來美國才能在科技領域保持領先，而無論接下來的半導體關稅稅率是高是低、認定範圍如何，樂觀來看 AI 伺服器應能獲得一定程度的彈性，最終 USMCA 的綠色通道也可能還是會持續，而台灣多數業者在 2018 美中貿易戰後早已分散佈局，L10 產品線多已遷至美墨設廠，預期受到產業關稅的影響可降至最低。
台股新聞
車用零組件廠劍麟 (2228-TW) 今 (16) 日召開董事會通過修改 2024 年盈餘分配案，上調擬配發的每股現金股利，由原本的 5 元一口氣調升至 9 元，配息率達 94.64%，創下歷年新高，以收盤價 82.3 元計算，現金殖利率達 10.94%，預計 5 月 29 日股東常會討論定案；劍麟說明，主要因將以租賃方式代替購置廠房，資金需求降低。
台股新聞
美債面臨拋售，陷入 20 多年來最大跌幅，景順亞太區 (日本除外) 環球市場策略師趙耀庭指出，美國境外的外國賣家，是過去幾天推動美元走弱和美國公債殖利率飆升的主要原因，顯示在當前環境下，投資者可能不再將美國資產視為曾經的避險資產，這也導致更多投資者買入黃金，黃金似乎已成為投資者首選的「避險」資產類別。
基金
美國總統川普強行祭出暴力式關稅政策，造成全球金融市場劇幅動盪，第一金投信提醒，投資組合適度納入信用資產的重要性，其中具備低波動、耐震等特性，同時目前債券殖利率仍高達 5% 以上的高品質美國投資級企業債，更適合納入投資組合配置中，以強化整體資產防禦力。