資金趨緊滬指難破3200點 A股或進入震盪慢熊

和訊網消息 一季度經濟回暖，A股市場情緒進一步升溫。對此，華泰證券(601688,股吧)首席策略分析師薛鶴翔表示，從資金面上看，A股指數突破3200難度較大，需貨幣政策進一步大幅放松，降准降息是關鍵。

薛鶴翔表示，3月信貸繼續放量，供給側加速改革，過剩的流動性會繼續在金融資產中做大類資產配置。而美元指數階段性走弱階段，重視大宗商品的全面反彈機遇期。

因此他認為，商品映射A股市場，也就是漲價主題是值得全面挖掘的主題，基本面邏輯從對供給側改革的預期已經擴大到供求關系的改善，價格是最核心的基本面變量。周期漲價是主線，建議關注白銀、黃金、棉花、白糖、維生素等；同時關注工程機械、重卡等銷量改善機會。

但薛鶴翔指出，資金面上，保證金小幅增長但仍低於1.7億，產業資本連續6周凈減持。因此，A股此處的反彈，指數突破3200一線的難度較大。突破需貨幣政策進一步大幅放松，降准降息是關鍵。

此外，廣發策略也表示，考慮到基本面的短期復蘇和中長期產業轉型相矛盾，對股市正貢獻有限，而利率下行階段最快階段已結束，甚至可能向上反轉利空股市，以及市場風險偏好已降至很低水平等因素，預測A股市場接下來更可能呈現震盪慢熊的格局。

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