〈佳世達法說〉Q4營運估與上季相當 AI伺服器明年Q2起放量逐季擴大

佳世達(2352-TW)今(9)日召開法說會，董事長陳其宏表示，預期第四季營運與第三季相當，AI伺服器今年底將開始少量出貨，明年第二季起逐步放量，第三、四季出貨規模可望進一步擴大，搭配產能擴充，將挹注明年營運成長。

針對美國期中選舉後，市場對AI發展的疑慮，陳其宏認為，這比較屬於短期政治因素影響，AI發展趨勢不可逆。雖然AI基礎設施投資短期可能因供應鏈缺料、關鍵零組件漲價及電力需求等因素而放緩，但不一定是壞事，有望緩解記憶體及關鍵零組件供應跟不上的問題，讓供應鏈有喘息空間，反而有助產業回歸健康發展。

陳其宏進一步指出，預期明年全球景氣將維持溫和成長，台灣整體景氣也可望優於今年。從產業趨勢來看，AI動能仍強勁，AI基礎設施投資持續擴張，Agentic AI與Physical AI需求也逐漸升溫，加速各項解決方案落地，而台灣在全球AI基礎設施及半導體供應鏈中具有重要地位，可望持續受惠。

總經理柯淑芬表示，展望明年事業群表現，智慧解決方案事業群可望維持高度成長，網路通訊事業群也預期有較佳表現；醫療事業群則可望維持穩健成長，至於商用與公用事業群及資訊科技事業群，將持續推動AI視覺與顯示相關解決方案，包括無人機、四足機器人、AGV及新一代除草機等應用，預期新產品將為明年業務帶來成長動能。

柯淑芬表示，集團布局AI聚焦A視覺與顯示、基礎設施、解決方案與智慧製造、醫療與健康照護等四大方向，其中，將擅長的視覺技術與解決方案導入Physical AI，擴大AI視覺在實體場域的應用；另一項則是從既有AI伺服器及AI交換器產品，進一步延伸至L11整櫃級(Total Solution)解決方案，預期明年也將開始放量。

此外，佳世達旗下工業電腦廠友通(2397-TW)已在佳世達桃園廠擴充產能，預估將帶動台灣整體產能增加約25%，其中新增5條SMT產線，可望使PCBA產能提升約45%，以因應後續AI相關產品需求。另一方面，佳世達也看好樂齡及寵物照護需求持續增加，將帶動AI醫療與健康照護市場長期發展。

佳世達第三季第三季營收567.64億元，季增、年增8%；毛利率17.3%，與前季持平、年增0.4個百分點；稅後純益5.48億元，季減8%、年增118%，每股純益0.35元；累計前三季稅後純益14.6億元，年增34%，每股純益0.92元。