從AI研究員到美國總統 四位股神覆滅記

陶朱，金色財經

摘要：2026年11月5日，美股科技板塊遭遇猛烈拋售，那斯達克指數單日下跌5.52%，費城半導體指數下跌12.2%，戴爾、美光等股票也大幅回落。隨著AI行情降溫，市場開始重新審視那些曾憑藉科技股投資而備受追捧的「股神」——前OpenAI研究員、匿名半導體研究員、美國總統、字節跳動前員工，不論身份地位，通通被冠以「股神」稱號。但所謂的「股神」稱號，是真正的投資實力，還是僅僅運氣使然？

一、AI 股神 Leopold

Leopold Aschenbrenner是一名德國出生的美國投資人，也是近年來AI投資領域頗受關注的年輕人物。

Leopold Aschenbrenner 曾是 OpenAI 的研究員，他發表了一篇關於人工智慧未來的病毒式傳播宣言，並將該文件轉化為對沖基金的投資理念。

他曾就讀於哥倫比亞大學，15歲進入大學，19歲以優異成績畢業。此後，他曾在FTX Future Fund工作，並於2023年加入OpenAI，參與超級對齊（Superalignment）團隊的研究工作。

2024年4月，Leopold離開OpenAI。同年6月，他發表了一篇名為《Situational Awareness: The Decade Ahead》的長篇研究文章，分析未來人工智慧的發展速度、算力需求、晶片供應鏈以及AGI可能帶來的產業變化。

這篇文章在矽谷引發廣泛關注。隨後，他成立了以AI投資為核心的對沖基金Situational Awareness，將自己對AI產業的判斷轉化為實際投資策略。

Leopold的投資邏輯並不侷限於購買英偉達等AI龍頭，而是圍繞AI基礎設施建設尋找具有增長潛力的企業。他的核心判斷是：隨著AI模型規模不斷擴大，算力、晶片、數據中心、電力和儲存等基礎設施將迎來長期需求增長。

Situational Awareness 的策略很簡單：它押注於可能受益於人工智慧的全球股票——半導體、基礎設施和電力公司——同時做空可能落後的行業。據相關文件顯示，該基金持有包括Bloom Energy（能源）、SanDisk（儲存晶片）、Micron（內存晶片）、Nebius（AI雲平台）、CoreWeave（AI雲端運算）、SK海力士（韓國半導體/內存）等AI算力和基礎設施公司，這些公司都被視為人工智慧發展帶來的受益者。

同時，Situational Awareness還通過向銀行借錢（即槓桿）放大收益，槓桿倍數約為4倍。

2025年到2026年上半年，這套打法效果驚人。據報導，該基金自成立以來累計回報超過2000%。基金規模從不到10億美元起步，2026年7月初最高膨脹至約450億美元。

但2026年7月，AI股大跌，SA的多頭倉位慘敗：BE大跌近45%，SanDisk跌超55%，Iren跌45%，美光跌超35%。

4倍槓桿更是把損失放大，銀行開始發出Margin call。該基金已接洽現有投資人及貸款方，討論募資事宜，部分投資人可購買基金投資組合中的資產。

7月29日深夜，Situational Awareness向多個潛在買家發出緊急求助，尋求出售超過100億美元的股票以穩住局面。這一消息被媒體廣泛報導。

Ken Griffin得知Situational Awareness可能陷入困境後，召集Citadel高管研究其投資組合。隨後，Griffin直接與Leopold Aschenbrenner溝通，並與Citadel聯合首席投資官Pablo Salame等管理層連夜分析相關股票倉位、流動性及風險敞口。最終，Citadel接手了Situational Awareness約160億美元以大幅折價接盤公開股票組合中的大部分倉位。

戲劇的是，在Situational Awareness向Citadel斬倉後，其投資組合相關AI股票大幅上漲，閃迪大漲超25%、BE大漲26%、IREN大漲30%，美光大漲18%，亞洲股票7月31日開盤後SK海力士大漲近20%、韓股KOSPI指數上漲超過15%。

Situational Awareness可謂是死在黎明前。

禍不單行，僅僅時隔三個多月，昨晚美股科技板塊再度大跌，Leopold Aschenbrenner的基金正式崩盤。

「AI股神」神話落幕。

Situational Awareness之死也讓市場重新審視其高集中度投資和風險管理方式。

詳情可查看《從峰值450億到斬倉出售：25歲AI股神Leopold神話落幕》

《財富》亦有詳細報導

二、白毛股神：Serenity

Serenity是憑藉社交媒體上的研究報告和股票推薦走紅。

Serenity是其在X平台使用的化名，賬號為@aleabitoreddit，頭像是一名白髮二次元少女，因此被中文社區稱為「白毛股神」。

Serenity自稱曾從事AI科研工作，具有半導體和AI供應鏈研究背景，曾是RISC-V基金會成員。他此前活躍於Reddit的WallStreetBets（WSB）社區，後來轉向X平台。研究方向主要集中在AI產業鏈，尤其是光通信、半導體材料、硅光子、儲存和數據中心基礎設施等領域。

Serenity最有代表性的投資方法，被稱為AI供應鏈的「瓶頸理論」。簡單來說，他並不一味追逐英偉達、微軟等已經受到市場廣泛關注的企業，而是試圖找到AI產業鏈中那些不可替代、產能有限、容易出現供需缺口的上游供應商。

例如，AI數據中心需要大量高速光模塊，而光模塊的生產又離不開磷化銦（InP）襯底、激光器、光學材料和測試設備。

Serenity的思路是：如果AI算力需求持續增長，那麼這些供應鏈中的關鍵環節可能比部分知名AI公司擁有更大的業績彈性。

他自述過去一年殖利率：+122%， 2026年內收益3612%，已梳理7個關鍵瓶頸層級，公開點名20多個（55個）標的。

部分標的列舉如下：光通信領域的AXTI（AXT Inc）、SIVE（Sivers Semiconductors）、AAOI （Applied Optoelectronics）；儲存、高帶寬內存領域的SNDK SanDisk (閃迪)、MU Micron (美光)、WIN Win Semi（穩懋·中國台灣)；AI 雲算力廠商領域的NBIS（Nebius）、CRWV（CoreWeave）、IREN（IREN Limited）；宏觀、能源領域的LNG（Cheniere Energy）、CVX（Chevron 雪佛龍)、NEXT（NextDecade）；加密貨幣領域的ETH、Coinbase等。

但2026年10月22日，Serenity在X平台發布帳戶回撤截圖，並調侃稱10月只是出現了一點小波動。

Serenity在中文加密和美股投資社區的走紅，與AI產業鏈行情密切相關。一方面，Serenity從AI產業需求出發，提前尋找市場尚未充分定價的供應鏈環節，會詳細解釋企業在產業鏈中的位置、技術壁壘和潛在需求。另一方面，也有網友認為，AI行情整體上漲的大背景下，Serenity喊單只是恰逢其時。另外，Serenity未公開經過第三方審計的完整交易記錄，投資者無法確認其展示的收益是否充分考慮倉位、槓桿、交易成本和回撤。

Serenity更像是一位通過公開研究建立影響力的個人投資者，其產業鏈分析值得參考，但具體交易成績仍需觀察。

詳情可查看《誰是Serenity？看懂「AI供應鏈教父」的投資邏輯》

更多資訊也可查看Serenity追蹤器

三、白宮股神：川普

川普與戴爾夫婦

川普憑藉美國總統的身份，成為美股市場的「行情催化劑」——川普的公開講話、政策制定以及對企業的評價，會影響市場對相關公司的預期。尤其是AI、半導體、能源和美國製造業等領域，川普政府的政策支持可能直接影響企業的訂單、股票價格。

因此，川普買什麼、誇讚某個行業或企業，都會成為萬眾矚目的焦點。

1.戴爾、美光

今年第第一季，川普曾購買了價值510萬美元的戴爾股票。

今年7月，川普在白宮活動上第三次公開呼籲美國人購買戴爾電腦，其言論引發戴爾股價一度上漲近10%。在他身邊站着的，正是戴爾公司創始人邁克爾·戴爾本人。川普直接表達了對邁克爾·戴爾及其妻子蘇珊·戴爾的支持和讚美，此前兩人已承諾向「川普帳戶」項目捐贈超過60億美元。「邁克爾和蘇珊·戴爾真是了不起，我們一定會幫他把這筆錢賺回來，然後我還會再要60億美元。」

因為此次喊單，美股市場條件反射般地應聲而漲：戴爾股價盤中最高漲近10%，最終收盤漲超4%，單日市值增加逾112億美元。做多戴爾的兩倍槓桿ETF（DLLL）當天暴漲9.21%。

川普還點名表揚了美光科技公司："我也要感謝美光。"因為美光公司在6月30日宣布向「川普賬號」項目投入2.5億美元，號稱"同類企業承諾中規模最大"，覆蓋最多100萬名兒童。美光公司股價當日盤中一度上漲3%，不過最終收盤漲幅收窄。

2.英特爾

2025年8月，美國商務部長盧特尼克宣布，聯邦政府已收購陷入困境的晶片巨頭英特爾10%的股份：美國政府以每股20.47美元的價格購入4.333億股普通股，總投資額約89億美元，對應10%的股權。

隨著政府持股價值上漲，英特爾股價也受到市場關注。2026年5月，川普公開了與英特爾CEO陳立武在去年8月的談判過程，川普提出：「我要免費獲得10%的股權。」而陳立武回答：「成交。」在陳立武乾脆地答應後，川普心想：「該死，我應該要更多的。」

在交易達成八個月後，美國政府持有的英特爾股份市值已增長至超過500億美元。川普還稱，如果當年他能夠通過關稅保護英特爾，那麼英特爾「現在會是全球最大的公司」，也就不會有台積電在晶片製造領域的主導地位了。

3.IBM

2026年6月，在眾多科技巨頭的陪同下，川普在白宮簽署了有關量子計算的行政命令，要求加快建設用於科學研究的高性能量子計算機，並加速提升政府系統應對相關網路安全威脅的能力，從而強化美國在這一關鍵技術競賽中的領先地位。

在簽署儀式上，川普特別稱讚了IBM首席執行官阿爾文德·克里希納（Arvind Krishna）的領導能力。「IBM首席執行官阿爾文德·克里希納是個了不起的人，他正在做非常出色的工作。你幹得真棒。」

川普還調侃自己過去與這家科技巨頭股票的關係，稱自己上任時已出售了這隻股票，但有點可惜。「我以前持有過那支股票（IBM），當時價格低得多，當我成為總統時，我把它賣掉了，這可不是個明智的選擇。」此言一出，IBM股價盤後大漲4.59%。自去年年初川普上台至今，IBM股價已經累計上漲15%。

值得關注的是，11月4日美國中期選舉結果公布後，大型科技股集體反彈；但11月5日美股科技板塊又遭遇大幅拋售，前一天的漲幅部分甚至全部回吐。具體而言，戴爾股價今日下跌14.7%；美光股價今日下跌17.46%；英特爾股價今日下跌10.33%；IBM股價今日下跌2.87%。

川普不是真正的股票研究者。他的「喊單必漲」，是總統職位所賦予的政策影響力和市場關注度。

四、字節股神：Leto Bao

Leto Bao於2026年年中突然走紅。他曾在字節跳動擔任數據工程師，也是字節內部美股投資興趣群的群主。隨著其離職相關消息在社交平台傳播，Leto Bao憑藉「字節炒股3000萬、實現財務自由」的標籤迅速走紅。

隨後，Leto Bao開設X賬號，開始公開分享自己的投資經歷和交易方法。Leto Bao更強調從日常生活中尋找投資線索，再通過數據和財報驗證投資判斷。

Leto Bao在2026年7月發布的首篇長文中，詳細復盤了自己投資儲存行業的過程。他表示，自己最初只是為了搭建量化交易平台，在拼多多購買了兩塊希捷硬盤，卻意外發現硬盤價格在短時間內持續上漲。他隨後開始研究硬盤漲價背後的原因，並將其與AI數據中心對儲存設備的需求聯繫起來。他的判斷是，隨著AI模型訓練和推理規模擴大，數據中心對大容量企業級硬盤的需求不斷增長，而希捷正處於這一產業鏈的關鍵位置。

在完成相關研究後，他買入了500股希捷股票，買入價格在150美元以上，並將買入理由、成本和持倉情況分享至字節內部美股群。此後，他又通過機構持倉數據驗證投資邏輯。他特別關注美國機構投資者的13F文件，並發現希捷的機構持倉數量在2025年逐漸增加。根據他的復盤，2025年第第三季，持有希捷股票的機構數量已經從此前的800多家增長至1200多家。

7月初，SK海力士股價開始走弱。7月13日，海力士在韓國本土股價單日大跌15.4%，觸發熔斷。網傳Leto Bao因重倉SK海力士，三天虧光了所有本金，帳戶穿倉，倒欠券商210萬。

此外，Leto Bao也曾對中文社交媒體社區的討論環境表達不滿，表示希望將更多精力放在英文社區交流。

翻開他的X賬號，最近Leto Bao在關注Edge AI（邊緣人工智慧），尤其關注蘋果公司的股票。

Leto Bao將日常資訊、產業研究和量化數據結合起來，其希捷投資案例具有一定代表性，但個人盈虧情況仍有待考證。

詳情可查看《字節炒股三千萬財務自由 當事人如何用「身邊的資訊」做交易》

《從字節跳動到財務自由："字節哥"Leto逆襲3000萬的投資判斷力是怎麼練出來的？》

《字節前工程師，13天虧光3000萬，現在當保安賣燒烤?》

結語

在投資界也許沒有永久的「封神」，「股神」稱呼是投資者對其當下投資能力的讚美，也可能僅僅是一個乘風而起的時運標籤。回看上述四位「股神」的投資經歷，「封神」其實是實力、運氣、當下行情等多重因素共同作用的結果。

來源：金色財經

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