科技股回檔是年底前上車機會？Jefferies明星分析師看好美股11、12月強攻

那斯達克100指數周四盤中大幅反轉，幅度創4月以來最大，被形容為「可能是10月修正開始以來最令人振奮的發展」。Jefferies分析師認為，當前震盪可能是布局年底行情前，最後幾次具吸引力的進場機會之一，並預期11月與12月將有強勁表現。

Jefferies備受推崇的技術分析師Dan Kirsch，其每日技術分析報告廣受市場關注。他在周五的報告中坦言，雖然早已預期本月波動會加劇，但科技股的疲弱程度仍超出預期。

不過，最讓Kirsch感到鼓舞的是，他先前所預期的「輪動廣度擴大」正在發生，且發酵力道比想像中更為猛烈。

Kirsch認為，近期最關鍵的發展在於科技股與其他大盤類股（以等權重S&P 500指數 RSP 為代表）之間的走勢分歧。他指出，那斯達克指數(NDX) 雖自高點拉回約5%，但等權重S&P 500指數已自低點反彈約7%至8%。

雖然他更希望這種輪動廣度的擴展能伴隨科技股的強勢，但這對整體市場而言仍是極具建設性的積極訊號。

另一方面，BTIG技術分析師Jonathan Krinsky認為，半導體股連跌七個交易日後，「終於可望迎來短線反彈，但這並未改變我們對後市的整體看法，接下來可能還有下跌空間」。

Krinsky僅找到兩次費城半導體指數出現如此長連跌紀錄的前例，分別發生在2002年與2008年。這兩次指數都曾強勁反彈，隨後卻在接下來幾周再度大幅下挫，跌幅分別達33%與38%。

Kirsch仍認為，現在就宣告修正結束還言之過早。他的分析顯示，標普500指數仍可能下探約7,600點的100日均線。他也與Krinsky一樣，對費城半導體指數抱持疑慮，並將11,000點列為下一個重要支撐。

Kirsch指出，目前部位擁擠程度「已明顯低於夏季」。報告援引Vanda數據指出，科技股曝險已接近中性，近期跌勢應已使曝險進一步降低。

最後，Kirsch指出，科技股走弱是推動美債殖利率下滑的主要力量之一。他對美國10年期公債殖利率的目標為5.00%，之後則看向4.8%。