分析師：加盟商破產與成本壓力衝擊 溫蒂漢堡關店潮可能只是開始

美國溫蒂漢堡(Wendy"s)在與麥當勞(MCD-US)、百勝餐飲集團(YUM-US)旗下的塔可鐘(Taco Bell)等行業巨頭，以及Shake Shack(SHAK-US)等新興品牌歷經近兩年的艱難競爭後，可能處於新一輪餐廳關閉的邊緣。

事實上，溫蒂漢堡今年第二季財報透露，光是今年上半年全美就有 289 家分店結束營業，目前全美分店總數約為 5,700 家，許多加盟業者紛紛關店離場。

促使這波危機加劇的主因之一，在於溫蒂漢堡最大加盟商之一的 Meritage 餐飲集團(旗下擁有超過 300 家分店)因面臨嚴重的獲利壓力及與總部的矛盾，於今年 9 月正式申請第 11 章破產保護。這家集團已計畫關閉至少 41 家分店，且未來關閉數量可能持續擴大。

資深餐飲業分析師Andy Barish指出，儘管溫蒂方面表示，由於此前已終止了特許經營協議，因此對破產申請提出異議，但目前許多加盟商正遭受高槓桿資產負債表、高利率環境，以及牛肉食材、人力與建置成本飆升帶來的獲利擠壓。

Barish認為，體系內其他加盟商同樣面臨財務考驗，因此預估未來 6 至 12 個月內將出現更多潛在關店事件，並預測至 2027 年底全美門市將縮減至約 5,600 家。

除了門市規模縮減，溫蒂漢堡還面臨連六季同店銷售額下滑的嚴峻挑戰。對此，今年 5 月 21 日接任的新任執行長Bob Wright明確表示，公司必須將經營焦點集中於獲利能力更高的門市上。

雖然前景挑戰重重，但Barish對新團隊仍給予肯定。他指出，曾任 Potbelly 執行長且具備轉虧為盈經驗的Wright，加上今年 8 月從麥當勞挖角的新任行銷長Tariq Hassan，已組成合適的領導班底。儘管整體速食大環境持續嚴峻且業務轉型需要時間，但市場對於新管理團隊的初期策略規劃抱持期待。