戰爭紅利持續釋放 全球超大型油輪運費漲到60年來最高

美伊衝突升級後，能源、軍工、航運、替代能源等多個產業直接獲得明確業績與發展紅利。

中東戰事延宕大幅拉升長距離原油運輸剛需，加上船隊供給嚴重短缺，目前全球超大型油輪（VLCC）運費已飆升至60年來最高水準。

超大型油輪是全球遠洋原油運輸的絕對主力，典型船長約330～340公尺，型寬約60公尺，滿載吃水深度超過20公尺，單次可運載約‌200萬桶原油‌，單桶原油的遠洋運輸成本比中小型油輪低40%以上。

荷蘭國際集團最新報告指出，以一艘9月從沙烏地阿拉伯出發前往荷蘭的油輪為例，運費折算後相當於每桶原油運輸成本達35美元，超過原油價格三分之一，去年同期均值僅2美元。時序進入今年10月，油輪運費依舊高漲。

在此帶動下，海運產業薪資‌整體呈現結構性上漲態勢‌，主要集中在船員、核心造船技術崗、海事綠色等專業崗。部分承擔荷姆茲海峽航行任務的油輪船長，月薪已漲至10萬美元，普通船員薪酬達到正常水準的4～6倍。

未來2、3年船員和核心技術崗的薪資仍有進一步上行空間。國際勞工組織已達成全球統一漲薪協議：熟練水手最低工資標準從2026年1月1日起上調至‌690美元/月‌，2027年進一步漲到704美元/月，2028年升至715美元/月。

有美國船舶經紀商指出，即便經通膨調整，當前運費也已是上世紀60年代超大型油輪問世以來最高紀錄。

部分船齡10年左右的二手超大型油輪成交價已突破1.5億美元，高於當前1.35億美元左右的新船平均造價，出現船價倒掛行情。買家甘願支付高額溢價，只為鎖定可馬上投入營運的現貨運力。

船價倒掛的核心原因是新舊船交付周期差異：訂造新船需要等待建造交付，購買二手船可即刻投入航線營運、承接貨運訂單，賺取高額運費。

雖然中東原油出口已逐步恢復，但貿易流程遠比戰前複雜。

中東產油國越來越依賴在海上進行「船對船」轉運，每次轉運往往額外增加約一周航行時間，進一步拉長了全球船隊周轉周期。而中東局勢導致荷姆茲海峽通航狀況反覆變化更是加劇這一困境。