〈陸股盤後〉午後轉漲後回落 三大指數漲跌互見

中國A股三大指數周二（13日）集體開低，早盤兩市低檔震盪，午前回暖持續到午後，三大指數更翻紅轉漲，此前滬指一度跌超過1.4%，深成指和創指分別跌超過2.6%和3.4%。

上證綜指周二收盤漲0.1%，報3,800.86點；深證成指跌0.25%，報12,353.7點；創業板指跌0.18%，報2,958.34點。

Wind的統計數據顯示，兩市及北交所共2,904家上漲，2,482家下跌，平盤有179家。

兩市成交額為人民幣1.6759兆元，較前一交易日增加1,381億元。

中信證券稱，國慶節後首周，避險資金流入銀行，類股逆勢跑贏主要指數。周末證監會召開資本市場和金融形勢專家座談會，資本市場穩預期的政策信號明確。

類股投資上，基本面視角，展望第三季及全年，預計息差和資產品質等核心變量保持穩定，經營格局穩定，盈利趨勢積極。

中期視角看，銀行族群步入風險周期尾部區間，ROE一階導已經改善，預計今明年行業ROE絕對數企穩，區間8%～9%，助類股估值提升，有望從「高股息防禦資產」向「高確定性權益資產」重估，銀行族群仍將演繹估值上行方向，全年絕對收益空間仍將延續。

2026年第四季，中信建投建議投資者採用平衡型投資策略構建投資組合。2026年上半年科技類股大幅上漲，傳統類股大幅下跌，形成了估值差。傳統產業的升級改造、專業化整合、糾正「內捲式」競爭將帶來低估值類股困境反轉的機會。

中信建投建議投資人提高煤炭、電力、房地產、銀行等領域的優質央企配置比重。10月第三季財報是決定第四季類股強弱的核心變量，建議投資人以紅利為底倉、以政策與情緒驅動的內需/應用鏈和業績確定性方向為進攻，對高估值算力硬體維持觀望。