美銀示警：民主黨若橫掃國會 美股面臨逾10%修正風險

《Marketwatch》報導，美國期中選舉進入倒數，國會控制權的變化可能成為金融市場下一個轉折點。美國銀行首席股票策略師Michael Hartnett 警告，若民主黨在下個月選舉中同時拿下參眾兩院，美股可能下跌逾10%，美元與美債殖利率也可能同步走低。

根據報導引述的預測市場數據，民主黨橫掃國會的機率已升至64%，高於1個月前的不到50%。共和黨失去眾議院、但保住參議院的機率約為28%，維持參眾兩院控制權的機率則約為9%。

Hartnett 認為，民主黨全面掌控國會，可能意味美國政策由「民粹資本主義」轉向「民粹社會主義」。在他的情境分析中，增稅與加強監管的預期，將對企業獲利及市場風險偏好構成壓力，也可能挑戰近年支撐美股的人工智慧 (AI) 資本支出熱潮。

他指出，民主黨為抑制通膨所推動的政策，可能衝擊目前的K型經濟格局。在這波經濟擴張中，高所得家庭受惠於資產價格上漲與較強的消費能力，若政策方向改變，支撐消費的財富效應也可能受到影響。

不過，Hartnett 認為，比稅負與監管更值得關注的是川普政治影響力的變化。

民主黨若取得國會控制權，將限制川普推動政策的空間，包括強化美國對戰略資源的掌控，以及維持相對於中國的AI競爭優勢。

在這種情境下，他預期美股、美元與美債殖利率可能同步下滑；國際股市則可能受惠於貿易及軍事衝突風險減輕，表現優於美股。

相較之下，若共和黨失去眾議院、但守住參議院，Hartnett 預估美股有望上漲逾5%。

他認為，分裂國會形成的政策僵局，可能帶來相對適中的市場環境，讓AI資本支出熱潮延續，並維持美元的強勢地位。

若共和黨保住參眾兩院，則是他眼中最有利於美股的結果，可能推動股市上漲10%以上，並進一步支撐AI相關投資行情。上述漲跌幅均為Hartnett對不同選舉結果的情境推估。

資產配置方面，Hartnett表示，儘管部分投資人仍等待美債殖利率升至6%才願意積極買進，他已傾向開始少量布局長天期債券，以及小型股、房地產投資信託等對利率變化敏感的資產，以掌握殖利率回落時的潛在機會。