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倫元投顧-陳學進分析師
- 1.台股開高震盪收紅,盤中一度大漲747點,終場漲308點收47,940點,48K仍為多空攻防區。
- 2.AI需求與資本支出續增,Anthropic與Akamai簽7年116億美元協議;台積電10/8營收、10/15法說受矚。
一、盤勢結構:開高震盪收紅,多方格局仍未改變

二、基本面:AI需求仍是中長期核心支撐
- AI伺服器、ASIC、先進製程、先進封裝、高速傳輸與資料中心建置需求持續,是目前台股企業獲利的重要成長主軸;全球AI基礎建設投資仍在擴張,近期Anthropic與Akamai簽訂長達7年、總值116億美元的雲端服務協議,也反映AI運算基礎建設資本支出仍具延續性。
- 台積電(2330-TW)目前已公布2026年第3季營運指引,營收預估44.6~45.8億美元、毛利率65%~67%;正式法說會將於10月15日舉行,市場將聚焦第四季展望、AI需求、先進製程及資本支出。
- 因此,10月8日台積電公布9月營收、10月15日第三季法說會,將成為短線重要基本面觀察窗口。
三、產業主軸:AI供應鏈規格升級,族群輪動仍是重點
- 目前可持續關注 ASIC/IP、PCB/CCL、ABF載板、CPO/光通訊、高速傳輸、玻纖布、電子材料、矽晶圓、晶圓代工、先進封裝、測試設備、無塵室與電力基礎建設等方向。
- 近期Agentic AI工作負載增加,也重新帶動伺服器CPU需求;TrendForce指出,Agentic AI可能改變CPU與GPU在資料中心的配置結構,CPU需求回升亦可能延伸至晶圓代工、封測、IP及零組件供應鏈。
四、選股策略:低基期+基本面+訂單能見度
- 隨指數逼近歷史高檔,部分AI、CPO及高速傳輸股累積漲幅已大,短線評價與籌碼波動同步升高,不宜因題材熱度而過度追價。
- 相較單純追逐高價強勢股,現階段可將焦點放在低基期、獲利即將改善、訂單能見度高、產業趨勢明確的轉機成長股;譬如IP矽智財晶心科(6533-TW)、M31(6643-TW)、電子材料亞電(4939-TW)、台虹(8039-TW)、CPO概念股台亞(2340-TW)、雷笛克(5230-TW)、高速連接器貿聯(3665-TW)、金橋(6133-TW)、矽晶圓環球晶(6488-TW)、中美晶(5483-TW)、合晶(6182-TW)、面板級封裝暨玻璃基板概念股雷科(6207-TW)、鈦昇(8027-TW)、群創(3481-TW)、GIS-KY(6456-TW)、TPK-KY(3673-TW)、封測南茂(8150-TW)、無塵室設備暨機電工程洋基工(6691-TW)、漢唐(2404-TW)、以及塑化、鋼鐵…等低基期轉機股,只要多方控盤格局不變,逢低仍是值得留意。
- 產業輪動仍可能是盤面重要特徵,除大型權值股外,中小型股若出現成交量放大、突破整理區間且基本面同步改善,可列入觀察名單;金融股則可留意資本市場活絡與股息題材。
五、技術面與風險:48K攻防將成短線關鍵
- 台股目前仍處高檔多方架構,但48,000點附近具有明顯心理關卡意義;若後續能在量價配合下穩定站穩,市場焦點將進一步轉向歷史高點及更高整數關卡。
- 下檔則可觀察月線約47K附近、季線約45.5K附近支撐;若量縮拉回且支撐未失,仍屬高檔震盪整理;若出現放量跌破重要均線,則需重新評估短線風險。
- 外部變數仍包括中東局勢、油價、美元及美債殖利率,以及聯準會利率政策;此外亦須留意AI資本支出成長不如預期、AI晶片拉貨遞延、通訊庫存偏高等風險。
六、後市結論:基本面主導,震盪中尋找輪動機會
整體而言,目前台股核心邏輯仍是「AI需求→資本支出→供應鏈訂單→企業獲利成長」。在10月營收、台積電法說及美台財報接力公布前,指數可能維持高檔震盪,但若企業獲利與AI需求持續獲得數據驗證,多頭架構仍有延續空間。策略上宜掌握「選股重於選市、低接不追高」,聚焦基本面改善與產業趨勢明確的族群,同時做好資金配置與停利停損管理。
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文章來源:倫元投顧陳學進分析師
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