〈能源盤後〉川普拒絕伊朗方案 油價小漲 Brent站回105美元

國際油價周一(28日)小幅收高，市場持續擔憂中東供應中斷，同時關注美伊外交進展。美國總統川普拒絕伊朗提出、旨在重新開放荷姆茲海峽的和平方案後，油價早盤一度大漲逾每桶4美元，但隨著卡達斡旋人員準備分別與美伊代表接觸，市場對外交談判仍可能持續的預期升溫，油價漲幅隨後明顯收斂。

布蘭特原油 (Brent)期貨最終上漲96美分或0.9%, 報每桶105.28美元；美國西德州中級原油(WTI)期貨上漲19美分或0.2%, 報每桶92.60美元。盤中油價一度因川普拒絕伊朗方案而快速走高, 隨後因市場預期美伊可能恢復談判而回落。

卡達斡旋人員預計周一或周二分別與伊朗外交部長阿拉格齊及美方代表接觸。一名了解談判情況的官員表示, 雙方討論焦點預計將包括伊朗上周在聯合國大會期間提出的7天方案修正版。伊朗此前提出, 在相關安排下可重新開放荷姆茲海峽並結束敵對行動。

伊朗周末再次表示, 外交途徑是解決與美國及以色列衝突的方式。不過, 川普周日接受Axios電話訪問時表示, 預期美國談判代表本周仍將與伊朗進行更多接觸, 顯示外交管道並未完全中斷。

與此同時, 沙烏地阿拉伯外交大臣費薩爾親王周一抵達華盛頓, 預計與美國國務卿盧比奧會談。相關外交活動正值沙烏地阿拉伯與伊朗支持的葉門胡塞武裝之間的衝突升高, 使市場持續關注中東能源設施及航運安全。

另一方面, 中東主要產油國的原油出口量正在逐步恢復。Kpler初步數據顯示, 沙烏地阿拉伯、阿拉伯聯合大公國、伊拉克、阿曼、卡達、科威特及伊朗等主要產油國9月原油出口量預計回升至每日1,280萬桶, 創2月戰事爆發以來最高水準。

其中, 荷姆茲海峽原油運輸量本月預計達每日約740萬桶。出口回升主要受到荷姆茲海峽船舶通行逐步恢復以及沙烏地阿拉伯增加出口帶動。

沙烏地阿拉伯在東西管線遭到攻擊受損後, 將部分原本經由紅海延布港出口的原油轉往東部拉斯坦努拉港, 協助恢復出口。數據顯示, 沙烏地阿拉伯9月原油出口量預計達每日約540萬桶, 遠高於8月的244.6萬桶。

不過, 中東原油出口量雖然回升, 仍明顯低於戰事爆發前水準。主要中東產油國9月出口量約為每日1,280萬桶, 比2月的每日1,880萬桶低約600萬桶。

荷姆茲海峽仍是全球能源市場的核心風險。戰事爆發前, 每日約有2,000萬桶原油通過這條航道, 約占全球石油供應量的五分之一。因此, 即使目前船舶通行及原油流量逐步恢復, 市場仍高度關注航運是否能持續正常化。

瑞銀(UBS)分析師Giovanni Staunovo表示, 儘管荷姆茲海峽船舶通行量增加, 原油流量仍低於衝突前水準, 全球市場因此仍處於供應不足狀態。

沙烏地阿拉伯國營石油公司沙烏地阿美也正在考慮調降從阿曼裝載原油的官方售價, 以補償買方因中東局勢緊張而面臨的高昂運費。5名熟悉相關情況的人士透露, 區域航運成本近期大幅攀升, 促使產油商考慮透過價格調整降低買方負擔。

油市另一項焦點則是柴油供應。由於美國汽油及柴油價格持續攀升, 白宮正在考慮放寬相關監管規定, 允許更廣泛銷售染紅柴油, 以增加市場供應並降低燃料價格。

美國運輸部周一也完成大幅下調車輛燃油經濟性標準的相關程序。與此同時, 華府近期討論可能限制柴油出口, 進一步牽動美國原油及煉油市場。

柴油出口限制可能擴大美國WTI與全球Brent之間的價格差距。市場擔心, 如果美國柴油出口受限, 美國煉油廠可能因柴油產品難以出口而降低原油加工量, 進而減少對原油的需求。

周一Brent期貨相對WTI期貨的溢價擴大至5月以來最高水準, 而且在過去4個交易日中第3度觸及這一水準。價格結構變化可能促使能源業者調派油輪前往美國裝載更多原油, 再出口至其他市場。

全球柴油市場同樣受到供應干擾。中東及烏克蘭戰事造成能源供應受阻, 加上俄羅斯及中國的出口限制, 推動柴油價格大幅上漲。

高盛表示, 歐洲尤其是拉丁美洲是美國柴油出口的重要目的地, 若美國柴油供應進一步收緊, 供應衝擊可能迅速擴散至全球其他市場。

俄羅斯方面, 由於烏克蘭攻擊俄羅斯能源基礎設施造成煉油產能受到干擾, 莫斯科已實施柴油出口禁令以維持國內供應。烏克蘭總統澤倫斯基周一則表示, 烏軍已攻擊俄羅斯克拉斯諾達爾地區的石油設施。

整體而言, 全球油市目前受到供應恢復與地緣政治風險兩股力量拉扯。一方面, 荷姆茲海峽船舶通行逐步增加, 中東主要產油國出口量回升, 加上美伊外交接觸仍可能持續, 有助緩解市場部分供應疑慮；另一方面, 中東出口量仍低於戰事前水準, 荷姆茲海峽航運風險尚未完全消除, 全球柴油供應也面臨壓力。

因此, 美伊談判能否取得進展、荷姆茲海峽能否進一步恢復正常通行, 以及中東原油及全球柴油供應能否持續回升, 將成為後續油價走勢的重要觀察因素。