金色財經
作者：小龍先生；來源：X，@Dragonhau66
這周資訊量很大：聯準會升息、SEC放行代幣化證券，升息沒有把BTC干倒，反而有「利空出盡變成利多」的味道，刺激BTC價格從75K干到82K附近。
但是，82K還是沒過去。BTC9月中下旬還能穿透83K的阻力牆，正式打開全面牛市的窗口嗎？今天咱們把這些事拆解透徹。
本周發生了兩件大事，一件在預期之內，一件完全出乎意料。
我們先說升息。
9月16日，聯準會宣布升息25個基點，將基準利率上調至3.75%-4.00%。這是2023年7月以來首次升息，也是沃什擔任主席後的第一把火。
點陣圖顯示，年內還有一次升息。沃什在發布會上說了一句很關鍵的話：「通膨仍然過高，而且已經持續太久。」他還說，「金融條件並不具有限制性」，這句話翻譯過來就是：利率還不夠高。
BTC在決議後一度下探75K，但很快V反回升，75K算是守住了。
再說SEC。
9月17日，SEC突然發布「創新豁免」，允許符合條件的代幣化證券在鏈上交易，為期五年的臨時框架，附帶標的、規模、資訊披露等限制。
這個時間點很微妙。就在兩天前，參議院以49比50未能推進CLARITY法案。SEC主席Atkins在聲明中直接點明了關係：「國會未能推進CLARITY法案，因此，SEC在其法定權限範圍內邁出了重要一步。」
立法走不通，監管機構自己動手了。
市場反應非常直接。DeFi板塊領漲，UNI漲超25%，NEAR漲約30%。BTC從75,000一路飆升至82K附近。
本周走勢回顧：升息阻擋不了牛市的蠢蠢欲動，除非連續多次升息的疊加效應！
空頭擠壓是第一推動力。
從75K到80K的反彈，第一驅動力來自空頭清算。鏈上數據顯示，清算壓力振蕩指標從一天前的+0.48飆升至+54.52。過去24小時BTC空頭清算4,531萬美元，多頭僅913萬。做空的槓桿倉位在這輪反彈中被大量擠出。
多頭主動買盤接力助推價格上漲。
主動成交訂單壓力振蕩器從-1.88升至+0.86，說明市場買盤已經暫時超過賣盤。買賣深度比達到1.87，買盤明顯占優。
但要注意：該指標轉正僅持續約4小時，買方優勢尚未得到充分確認。
我們從下圖的多頭量能曲線來看，周五這根四小時級的多頭量能，在最近的兩個月裡，並不算主量能或次量能，隨後周末的多空量能一起衰減，只能說最近的空頭量能實在弱，弱不禁風，多頭稍微發力就把空軍打爆了！
量能判斷： 空頭擠壓驅動反彈，多頭主動買盤開始接力，周五放量確認。量能結構從「空頭回補」轉向「空頭擠壓+主動買盤」的混合驅動。但買盤優勢建立時間尚短，多頭量能不算很強，83K附近是短期關鍵阻力。
ETF現貨機構的資金凈流入從一家擴散到兩家。
9月18日，美國現貨比特幣ETF凈流入4.33億美元，是前一日1.59億的2.7倍。
更重要的是結構變化：富達FBTC凈流入3.11億美元居首，貝萊德IBIT凈流入1.08億美元。這跟9月17日「僅IBIT一家流入」完全不同，流入面從一家擴散到了兩家主力產品，是機構買盤全面回歸的信號。
巨鯨沒有系統性拋售，但也有倉位在輪換。
9月初，Glassnode數據顯示鯨魚確實轉為凈賣出，累積趨勢分數降至0.37，是6月初以來首次。
過去一周，數據顯示大型錢包市佔率在下降，小額錢包在積累。同時，有11個新錢包在Hyperliquid上賣出602 BTC、買入18,780 ETH，這是倉位輪換而非離場，ETH表現可圈可點。
更準確的說法是：巨鯨沒有大規模清倉，但在反彈中減持，部分資金輪換到了ETH。這跟「系統性拋售」是兩回事。
短期持有者的拋壓已經釋放。
持有少於155天的代幣流入交易所的數量從19,400升至33,100 枚BTC，其中23,200枚 BTC以虧損狀態到達交易所，為一個月來最高。這是散戶規模的割肉。
但是，這波「投降式拋售」已經過去了。當前價格遠高於短期持有者成本線（約71,000美元），沒有新的割肉壓力觸發。
不過，還有一個值得留意的信號。
一個沉寂超過10年的錢包轉移了1,260枚BTC，價值約1億美元，成本基礎約652美元。巨鯨不一定賣出，但老幣異動需要關注。
鏈上判斷： ETF機構買盤暫且回歸，巨鯨在反彈中減持但非清倉，短期持有者拋壓已釋放。鏈上結構在改善，與放量上漲形成共振。
周線級底部結構已確認牛市已啟動。
8月17日那根大陽周K線，直接宣告周線級5浪下跌結構的終結。周線站上50周EMA，這是2025年11月以來首次。57,800精準觸及200周均線，歷史上四次觸碰後都確認了底部。三重信號疊加，牛市啟動的第一確認信號已經出現。
熊市已結束，牛市已啟動，目前出現初始階段，這一個觀點，我依然維持不變！
大周期斐波拉契回撤看阻力價位和上漲目標價。
0軸 = 1.55萬（上漲起點），1軸 = 12.68萬（上漲目標），區間幅度11.13萬。
0.382位置對應5.80萬，已突破。
0.5位置對應7.12萬，是當前回撤深度的參考位。
0.618位置對應8.43萬（84K附近），是當前的強阻力位。
0.786位置對應10.30萬，是下一目標。
1軸位置對應12.68萬，是終極目標。
當前價格位置：
當前價格81K-82K區間，正在測試上述的大周期Fib回撤0.618位置（84K附近）下方的關鍵阻力。82K-82.5K是當前最關鍵的確認位，BTC價格突破並站穩，則將打開向84K的空間。下方支撐79K-80K，再往下77K-77.5K。
本周周線大機率收陽，收在81K-82K附近。相比上周的陰線，本周收陽是積極信號，而且是放量收陽，進一步確認短期多頭結構。
結構判斷： 短期強勢，中期向好。82K-82.5K是關鍵確認位，放量突破並站穩，牛市全面啟動的確認信號出現；被拒則回踩79K-80K繼續震盪。
差一個「放量突破82500」。
82500是通道中點和水平阻力的匯聚區。從75K到82K的反彈已經是放量上漲，但82500是更關鍵的技術關口。持續突破將打開向84K-90K的空間；被拒則可能繼續盤整。
差一個「ETF持續凈流入」。
9月18日ETF凈流入4.33億，流入面從IBIT一家擴散到FBTC+IBIT兩家，是積極信號。但需要連續多日凈流入來確認機構全面回歸。
差一個「宏觀不確定性解除」。
點陣圖顯示年內還有一次升息，CLARITY法案失敗推遲監管確定性。這兩個不確定性不解除，資金就不敢大舉進場。
差一個「現貨買盤持續接力」。
當前反彈的驅動力是空頭擠壓+主動買盤+ETF流入。但主動買盤優勢建立時間尚短，需要現貨買盤持續接力，反彈才能從「空頭擠壓」轉向「趨勢啟動」。
下周關鍵變量如下：
美國8月PCE數據（9月26日）是重頭戲。聯準會官員密集講話也值得關注。油價走勢和中東局勢仍在發酵。ETF資金流向是每天都要盯的。
BTC後續價格走勢推演：
基準情景：測試82500後震盪蓄勢，區間78K-82.5K。如果PCE數據溫和、ETF持續流入，BTC可能在78K-82.5K區間反覆震盪，等待放量突破82.5K。
樂觀情景：直接放量突破82500。如果PCE數據低於預期、ETF連續多日凈流入，BTC可能放量突破82500，打開向84K-86K的空間。
悲觀情景：回踩75K-77K。如果PCE數據超預期、油價重新走高，BTC可能回踩77K甚至75K支撐。
升息利空都沒有干倒BTC價格深跌或大跌，後續價格大機率很難繼續深度回調了，跌至67K的機率更是非常低，那些期望BTC價格跌回6字開頭的人可能要落空了。
所以，我們的現貨BTC的抄底策略修改如下：
79,000-80,000：核心布局區，3成倉位。
77,000-78,000：加倉區，保留3成倉位。
73,500-75,000：極端情況下的戰略補倉區，剩餘倉位。
價格突破 84K ，則可以繼續加倉買入。
分批建倉，不等最低點，等企穩信號。
七、本篇的結語
熊市已結束了，牛市初期已經啟動，全面狂飆等83K放量突破確認。耐心等待BTC價格向上突破，這只是時間遲早的問題！
來源：金色財經
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