聯準會睽違3年啟動升息循環通膨降溫延至2029年、今年還要再升

2026年09月17日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 美國聯準會16日一致決議升息1碼，將聯邦基金利率目標區間提高至3.75%至4.00%，不僅是3年來首度升息，也是Kevin Warsh接任聯準會主席後首次調整貨幣政策。最新預測顯示，18名決策官員中有16人認為2026年底前至少還需再升息1碼，政策利率年底可能進一步升至4.00%至4.25%。

聯準會此次轉向緊縮，關鍵在於通膨壓力已不再被視為單純來自能源等一次性供給衝擊。Warsh表示，美國經濟與就業市場轉強，國內支出具韌性、生產力成長強勁，資本投資也維持熱絡，使價格壓力更為廣泛。聯準會因此在聲明中刪除先前將高通膨歸因於「供給衝擊」的說法。

最新經濟預測也顯示，聯準會對通膨回落速度轉趨保守。2026年個人消費支出（PCE）物價指數預估由6月的3.6%上修至3.7%，通膨回到2%目標的時間則延後至2029年，比先前預估晚1年。相較之下，2026年經濟成長率預估由2.2%上修至2.3%，年底失業率預估則由4.3%下修至4.1%，顯示經濟韌性也提供聯準會進一步升息的空間。

市場已迅速調整利率預期。根據CME FedWatch Tool，利率期貨反映2026年底前再升息1碼的機率約90%；聯準會最新預測則顯示，政策利率在2026年底及2027年底均落在4.00%至4.25%區間。政策聲明公布後，美元走強，美國2年期公債殖利率升至逾2年高點。

美國總統川普則再次公開要求大幅降息，主張美國利率應降至1%甚至更低，與聯準會目前政策方向形成明顯落差。Warsh則表示，目前廣泛金融環境很難稱為緊縮，因此此次政策行動是移除部分寬鬆程度，以加快通膨回到2%目標。

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