Kalshi 獲准推出黃金白銀永續期貨 與傳統交易所搶生意

預測市場平台 Kalshi 正將觸角從加密貨幣延伸至貴金屬，傳統期貨交易所的壓力進一步加大。

據 CNBC 9 月 10 日報導，Kalshi 已獲得美國商品期貨交易委員會（CFTC）批准，於周四正式上線黃金和白銀永續期貨合約。這是該平台繼加密貨幣之後，首個獲批的非加密貨幣類永續期貨產品。

相關申請最初於 7 月提交，CFTC 本周完成審批。

Kalshi 清算所 Kalshi Klear 的首席風險官 Udesh Jha 表示，選擇貴金屬作為下一個永續期貨標的，源於市場對該類資產的強烈需求。「金屬，尤其是黃金和白銀，因為通膨而有故事可講，」他說。

永續期貨（「perps」）是一種沒有到期日的期貨式合約，投資者無需持有標的資產本身，合約通過資金費率機制與市場價格保持錨定。這一產品形態此前長期活躍於海外非監管加密貨幣交易所，Kalshi 將其引入受監管的美國市場，是該產品在美國合規落地的首次嘗試。

加密貨幣打樣，貴金屬跟進

Kalshi 於今年 5 月底首次獲批推出加密貨幣永續期貨，將這一此前年交易量高達 90 兆美元的資產類別首次引入美國受監管市場。

截至目前，加密貨幣永續期貨合約的名義交易量已累計達到 440 億美元。

貴金屬方向的需求同樣有數據支撐。Kalshi 旗下涵蓋金屬和石油的大宗商品事件合約，7 個月內交易量已突破 4 億美元——而此前加密貨幣事件合約達到同一里程碑花了 14 個月，整整是貴金屬的兩倍時間。

傳統交易所承壓，CME 起訴 CFTC

永續期貨的推進，直接衝擊了傳統期貨交易所的既有格局。

自 Kalshi 永續期貨上線以來，CBOE 和 CME Group 的股價均出現下跌，市場擔憂這一新型合約將侵蝕傳統交易所的業務模式。

CME 更進一步，已對 CFTC 提起訴訟，主張監管機構在批准永續期貨時程序不當，試圖通過法律手段阻止該類產品在美國擴張。

對此，Udesh Jha 將 Kalshi 的競爭優勢歸結於合規屬性。「歸根結底還是在於受監管的平台，」他說，「用正確的方式做事，有完善的風險控制……不受監管的平台，始終會碰到天花板。」

黃金白銀之外，Kalshi 已於 8 月申請推出與美國股票、工業金屬銅以及外匯掛鈎的永續期貨合約，目前尚待 CFTC 審批。

來源：金色財經

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