00992B聚焦非投資等級債券、分散配置打造長線資產配置新選擇

全球金融市場近期面臨地緣政治、利率及科技產業資本支出等多重變數，投資人對資產評價與市場波動的關注度持續升高。在市場環境快速變化之際，街口投信推出新基金00992B街口特選優息非投資等級債券ETF(基金之配息來源可能為收益平準金且並無保證收益及配息)，聚焦非投資等級債券，透過債券分散配置及產業、發行人曝險控管，提供投資人另一項資產配置選擇。

街口投信表示，目前市場主要變數包括中東地緣政治風險對能源供應的影響，以及全球利率環境重新定價。隨著市場對通膨與能源價格的關注升溫，長天期美國公債殖利率維持高檔，資產評價面臨一定壓力；另一方面，科技巨頭持續投入大量資本支出，市場也開始更加重視AI相關投資能否轉化為實質獲利，以及電力供應等基礎建設瓶頸。

在此環境下，街口投信認為，當前債券市場仍處於相對具吸引力的收益率環境，投資人除了關注利率走勢，也可將目光轉向非投資等級的債券資產。00992B鎖定票面利率7%以上的債券，搭配低存續期間策略，降低利率變化對債券價格的影響，盼透過收益型資產配置，協助投資人建立較具韌性的投資組合。

聚焦7%以上票面利率債券　200檔以上分散配置

街口投信指出，00992B追蹤指數鎖定票面利率7%以上的債券，並配置部分票息較高的C級債，藉此提升整體收益來源。同時，基金可投資超過200檔債券，透過廣泛分散降低單一債券對投資組合的影響。(本文所指票面利率僅反映投資組合債券之票息水準，不代表基金實際配息率、報酬率或未來績效表現，不同時間進場投資，其結果將可能不同，且並未考量交易成本。)

在風險控管方面，00992B追蹤指數設定單一產業10%、單一發行人2%的曝險上限，降低投資組合過度集中於特定產業或個別發行人的風險。街口投信表示，相較於單純追求較高收益，分散配置同樣是收益型債券投資的重要環節，透過債券數量、產業及發行人的多重分散，期望在追求收益的同時兼顧投資組合的穩定性。

被動追蹤指數　依市場變化定期調整持債組合

在投資策略上，00992B採取被動式指數投資方式，配合追蹤指數每月進行成分債券增刪，並因應企業贖回等市場事件調整持債部位。基金團隊平時將持續監控指數權重變化及債券配息資訊，力求貼近指數表現，同時維持基金在產業及發行人曝險上的分散程度。

街口投信表示，債券市場的投資機會往往需要時間等待。近期大型雲端服務商持續擴大資本支出並大量發債，使市場對債券供給增加有所疑慮，但另一方面，AI應用與相關企業獲利前景仍受到市場關注。在供需因素交互影響下，部分高殖利率債券資產可能出現價格波動，也使收益型債券市場存在值得觀察的配置機會。

市場波動也可成為多元配置契機　以分散降低單一資產風險

街口投信進一步指出，市場波動是投資過程中難以避免的因素，而不同資產之間的風險特性並不相同。當股市或其他風險性資產出現較大波動時，反而凸顯多元資產配置的重要性。

00992B投資策略相對單純，主要透過指數追蹤、持債調整及分散配置進行風險管理。街口投信認為，投資人可依自身風險承受度與資產配置需求，將非投資等級債券納入整體投資組合，透過不同資產的搭配，降低單一市場波動對整體投資組合的影響。

從「存錢」到「存債」　打造長期資產配置的一環

展望後市，街口投信表示，市場始終存在不同的投資機會，但投資人更需要的是耐心與適當的資產配置。對於重視現金流的投資人，非投資等級債券可作為收益型資產配置的一環；對於追求資產配置平衡的投資人，也可透過債券資產與其他風險性資產搭配，建立更完整的投資組合。

街口投信表示，00992B希望成為投資人長期資產配置的一環，透過非投資等級債券及多元分散的投資策略，在掌握債券收益機會的同時，也兼顧投資組合的風險管理。對投資人而言，除了傳統的現金與股票配置，也可以進一步思考「存債」的概念，將債券收益型資產納入長期資產配置規劃。

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本基金投資於金融機構發行具總損失吸收能力之債券（TLAC），當金融機構出現資本適足率低於一定水平、重大營運或破產危機時，得以契約形式或透過法定機制將債券減記面額或轉換股權，可能導致債券部分或全部債權減記、利息取消、債權轉換股權、修改債券條件如到期日、票息、付息日、或暫停配息等變動，由於其存在還本不確定性，故其價格波動風險可能較一般債券大。
本基金自成立日起，即以買入標的指數成分證券投資建構本基金交易部位及以基金資產進行有價證券之投資，基金投資組合成分價格波動會影響基金淨值表現，投資人於本基金掛牌上櫃前申購所買入的每單位淨資產價值，不等同於基金掛牌上櫃後之價格，投資人需自行承擔自申購日起至上櫃掛牌日止期間之基金價格波動所產生折/溢價的風險。本基金自成立日起至上櫃日前(不含當日)，經理公司不接受本基金受益權單位之申購或買回。本基金受益憑證上櫃後之買賣成交價格無升降幅度限制，並應依財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心有關規定辦理。
本基金於上櫃日後，將依財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心規定，於交易時間內提供盤中估計淨值供投資人參考。本基金估計淨值以新臺幣計價，而基金主要投資標的為國外債券，因此匯率波動將影響本基金估計淨值之計算，且盤中估計淨值所使用的即時匯率，因資訊源及評價的時點不同，與本基金實際計算淨值之匯率或有差異，投資人需留意盤中估計淨值與實際基金淨值可能有誤差值的風險，且經理公司於財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心交易時間內提供的估計淨值僅供投資人參考，實際淨值應依經理公司最終公告之每日淨值為準。本內容如涉及本基金追蹤指數績效或殖利率之表現，不代表本基金之實際報酬率或配息率及未來績效保證。
本基金採被動管理方式，以追蹤標的指數報酬為目標，基金的投資績效表現將視其追逐的標的指數走勢而定，而標的成分債券價格之波動(包括但不限於利多、利空、流動性不足、交易對手信用風險、利率風險等因素影響)將影響本基金標的指數之走勢，然本基金追求標的指數報酬之目標，不因標的指數發生劇烈波動而改變。
本基金以追求標的指數報酬為目標，然下列因素可能使本基金報酬偏離標的指數報酬，且偏離方向無法預估：(1)基金可能因應申購或維持一定比例曝險等因素，基金經理人需每日進行投資組合調整而發生之基金交易費用及其他必要費用(如：經理費、保管費、上櫃費、指數授權費等)，可能發生基金 追蹤指數表現之偏離風險。(2)為達追求標的指數報酬之目標，本基金需以標的指數成分債券及證券相關商品建構基金整體曝險部位，故基金整體曝險比重、證券相關商品相對於標的指數或成分之單日正逆價差、持有之證券相關商品與現貨之相關性、投資組合成分券價格波動等因素，可能影響基金整體投資組合追蹤標的指數報酬的表現。(3)本基金以新臺幣計價，而所投資標的有價證券可能為新臺幣以外之貨幣計價，於幣別轉換之匯率變化，可能使本基金產生匯率波動風險，造成基金整體投資組合與追蹤標的指數報酬產生偏離風險。
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