〈美股早盤〉非農太強推升Fed升息預期 主要指數漲跌互現

美股主要指數周五(4日)開盤走勢漲跌互現、道瓊指數下跌，強勁的8月非農就業數據推升聯準會(Fed)本月升息預期，並使標普500指數中止連續兩個交易日上漲走勢。對貨幣政策較敏感的2年期美債殖利率上升4個基點至4.38%，貨幣市場預估Fed 9月升息機率超過五成；美元變動不大，油價下跌，但本周仍可望收高。

截稿前，道瓊工業指數跌近200點或近0.4%，那斯達克綜合指數漲近0.05%，標普 500 指數跌近0.1%，費城半導體指數漲近2.3%。台積電 ADR 長近1.4%。

美國8月非農就業成長遠超市場預期，促使投資人押注聯準會(Fed)最快9月升息，美股與美國公債周五同步走低，美元則轉強。

美股周五早盤下挫，標普500指數恐回吐本周部分漲幅。債市方面，對利率政策較敏感的短天期公債跌幅較重，2年期美債殖利率上升7個基點至4.40%。貨幣市場定價顯示，Fed在9月升息的機率已升至逾50%。美元隨升息預期走強，國際油價則小幅回落，但本周仍可望收高。

美國勞工統計局(BLS)周五公布，8月非農就業人口增加16.2萬人，不僅高於前兩個月上修後的增幅，也超越《彭博》調查中所有經濟學家的預測；失業率則維持在4.1%，符合市場預期。

數據顯示，美國勞動市場的動能比市場原先認為更加強勁，也使投資人擔心Fed為抑制通膨，可能不得不在今年內進一步收緊貨幣政策。市場焦點將轉向下周公布的消費者物價指數(CPI)，該數據可能成為Fed在9月15日至16日會議是否升息的最後關鍵。

Innovator ETFs策略師厄巴諾維茲(Tim Urbanowicz)表示，這份就業報告相當強勁，市場短期內可能採取「先反應、之後再思考」的態度。不過，待市場情緒平復後，投資人可能會意識到，勞動市場逐步恢復平衡的整體趨勢並未改變。

儘管單月就業數據明顯轉強，但Fed是否升息仍取決於通膨走勢及後續經濟數據。若下周物價數據同樣偏熱，市場對9月升息的押注可能進一步升高，並持續對股票及債券價格構成壓力。

截至台北時間周五（4日）21 時許：

• 道瓊工業指數下跌67.65點或 0.13%，暫報 53,618.46 點
• 那斯達克綜合指數上漲27.97點或0.11%，暫報 26,618.03點
• 標普 500 指數下跌5.54點或 0.07%，暫報 7,742.17點
• 費半上漲178.53點或1.57%，暫報 11,530.66點
• 台積電 ADR 上漲1.28% 至每股 422.38美元
• 10 年期美債殖利率升至4.78%
• 紐約輕原油下跌1.16% 至每桶90.24美元
• 布蘭特原油下跌1.02% 至每桶94.55美元
• 黃金下跌2.03% 至每盎司 4,447.60 美元
• 美元指升至99.13

焦點個股：

USA Rare Earth(USAR-US)早盤股價上漲7.24%，至每股18.97美元

據《路透》報導，部分中國企業因地緣政治疑慮暫停向美國出口，帶動美國稀土概念股上漲。USA Rare Earth(USAR-US)、Critical Metals(CRML-US)盤前均漲約4%，MP Materials(MP-US)與Energy Fuels(UUUU-US)也漲約3%。

Lululemon(LULU-US)早盤股價下跌17.00%，至每股101.08美元

Lululemon盤前暴跌20%：運動服飾製造商Lululemon Athletica公布低迷的本季財測，預估每股獲利介於0.93至0.98美元，營收介於22.9億至23.2億美元，遠低於分析師預期的每股獲利2.40美元及營收25.3億美元。

Adobe(ADBE-US)早盤股價下跌6.66%，至每股266.73美元

軟體大廠Adobe宣布，查克拉瓦西(Anil Chakravarthy)將出任新任執行長，接替納拉延(Shantanu Narayen)。納拉延今年3月已宣布將卸下執行長職務。

今日關鍵經濟數據：

• 美國上周初領失業金人數報20.6萬，預期20.5萬，前值20.4萬
• 美國上周續領失業金人數報177.9萬，前值177.1萬
• 美國Q2非農生產率季增年率修正值報1.4%，預期1.4%，前值0.8%
• 美國Q2單位勞動力成長季增年率修正值報1.2%，預期1.3%，前值1.3%

華爾街分析：

Jefferies發表報告指出，估計AI潛在市場規模逾25兆美元。該行認為「SaaS末日」說法過度，軟體並未死亡，弱勢軟體才會被淘汰。該行首選標的包括大型平台中的微軟(MSFT-US)、亞馬遜(AMZN-US)及Alphabet(GOOGL-US)，而甲骨文(ORCL-US)、CoreWeave(CRWD-US)則能提供受限人工智慧運算的直接曝險。

該行亦看好數據/可觀察性領域的Snowflake(SNOW-US)和Dynatrace(DT-US)，以及資安領域的Palo Alto Networks(PANW-US)及Okta(OKTA-US)。Intuit(INTU-US)是該行的逆勢選股，因為相較於其約40年的數據累積、深厚的AI人才儲備以及用戶黏性強的應用程式，市場對AI的擔憂實屬過度放大。