加密寒冬接近尾聲？比特幣重返8萬美元 年底上看15萬美元

聯準會 (Fed) 升息疑慮降溫，加上美債殖利率回落，帶動比特幣週四 (3日) 勁揚4%，重新站上8萬美元。《Crypto Is Macro Now》作者Noelle Acheson認為，近期價格表現顯示「加密寒冬」已接近尾聲。

比特幣剛走完單月大漲25%的8月行情，週四這波漲勢適逢市場風險偏好回升，美股走高、美債殖利率下滑，美元也同步轉弱。

聯準會 (Fed) 理事華勒表示，若通膨持續降溫，他將支持維持利率不變，緩解Fed主席華許在傑克森霍爾年會發表鷹派談話後升溫的升息疑慮。

支撐「加密寒冬」可能告終的另一項訊號，來自美國比特幣現貨ETF資金回流。

Glassnode指出，本輪漲勢期間，ETF的7日平均資金流入規模一度達每日2.9億美元。不過，資金動能仍不穩定，過去一週出現兩個大幅流出的交易日，整體交易活躍度也低於以往的多頭行情。

此外，反映美國現貨需求的Coinbase溢價，按7日平均計算已連續逾4個月處於負值。

Nansen資深研究分析師Jake Kennis表示，市場仍需要更長時間的價格走勢及持續流入的ETF資金，才能確認比特幣真正突破自8月2日以來的盤整區間。

市場對這波反彈能否延續仍有分歧。

IG Australia分析師Tony Sycamore認為，8月漲勢有相當部分來自空頭回補，目前市場部位已接近中性。不過，若比特幣回落至7萬美元中低段，買盤可望在200日移動平均線69,507美元附近提供支撐。

短線上，比特幣仍須突破上方賣壓。

Glassnode估計，長期持有者可能在8.3萬至8.6萬美元區間獲利了結。Bitget Wallet研究分析師Lacie Zhang表示，若幣價能持續站上8.2萬美元，並獲得ETF資金穩定流入及融資利率保持克制的配合，將是市場準備展開下一波漲勢的更明確訊號。

季節性因素也是潛在考驗。

過去15年中，比特幣有9年在9月下跌，但Fundstrat數位資產主管Sean Farrell指出，比特幣已連續4年擺脫「9月魔咒」，季節性數據只能作為參考，並非可靠的交易依據。

Finality Capital流動性投資主管David Grider認為，若Fed意外暫緩升息，或在首次升息後帶動殖利率大幅回落，比特幣與美股可能在FOMC會議後延續漲勢至9月底或10月初。

Bernstein分析師Gautam Chhugani則表示，只要美國財政部願意持續干預殖利率曲線，比特幣等「硬資產」便可望維持買盤支撐。其團隊今年稍早已判斷比特幣觸底，並將年底目標價訂在15萬美元。

比特幣今年迄今仍下跌約11%，較2025年10月創下逾12.6萬美元的歷史高點低約35%。市場下一步將聚焦Fed於9月15日至16日舉行的利率會議，政策訊號將左右比特幣能否守住8萬美元，並進一步確認加密貨幣熊市是否真正結束。