億萬富翁泰珀AI布局大轉向：棄短期獲利擁抱長期前景

華爾街億萬富翁泰珀(David Tepper)旗下的 Appaloosa Management ，第二季進行引人注目的資金輪替，完全清空了僅持有一季的半導體熱門股 SanDisk(SNDK-US)，並首度建立博通(AVGO-US)的部位。

這項操作並不代表泰珀看淡人工智慧(AI)的前景，而是顯示出他在 AI 基礎建設投資上的策略性轉變——從受惠於價格暴漲的儲存設備，轉向更具持久性的客製化晶片與網路架構。

SanDisk獲利了結

SanDisk 近期的財務數據極為亮眼，第四季營收季增 51%、年增 372% 至 89.7 億美元，單季淨利高達 69 億美元，毛利率攀升至 84.6%。 其 2026 會計年度全年營收更達 202.5 億美元(年增 175%)，年度淨利達 114.3 億美元，較前一年的虧損大幅扭轉。

然而，這波爆發有高達三分之二的季成長是來自「價格上漲」，僅有三分之一來自「出貨量成長」。 記憶體市場歷史上具有高度的景氣循環特性，泰珀顯然選擇在供需平衡被打破、價格見頂前先行獲利了結。

布局博通在超大型資料中心的持久優勢

相較之下，博通提供的是專用 AI 加速器與高速網路設備，用以連結大規模計算集群，這使其深入超大型資料中心的長期規劃，較不易受到記憶體價格波動的影響。

博通第二季 AI 半導體銷售額已達 108 億美元(年增 143%)，約為 SanDisk 季度資料中心營收的四倍，且預期第三季將攀升至 160 億美元。

AI 投資新階段的框架啟示

儘管減持了 SanDisk(此前持股價值約 1.787 億美元)，泰珀對 AI 的整體布局依然龐大，旗下前兩大持股分別為亞馬遜(AMZN-US)(1.19 億美元)與美光(MU-US)(1.13 億美元)，並持續重倉台積電(TSM-US)(7.88 億美元)、Alphabet(GOOGL-US)(6.54 億美元)、Meta(META-US)(3.8 億美元)及輝達(NVDA-US)(3.05 億美元)。

這次博通的 5,670 萬美元新部位(15 萬股)規模相對較小，但顯露其戰略指標。