AI不只半導體！富達揭「電氣化與亞幣」被嚴重低估 日銀升息首推銀行股

在人工智慧（AI）投資、能源安全及全球供應鏈重組帶動下，亞洲製造業與出口展現強勁韌性，製造業PMI持續處於50以上的擴張區間。隨著美國大型科技公司將AI資本支出計畫延伸至2028年，亞洲各國正積極將外需累積的龐大貿易盈餘轉化為在地投資動能。富達國際指出，亞洲正告別過往單純依賴出口的模式，全面邁向由「投資驅動」與再工業化主導的新成長循環。專家並強調，亞洲貨幣近年被嚴重低估，建議投資人掌握北亞關鍵供應鏈、電氣化與亞幣升值紅利。

富達國際亞洲經濟學家劉培乾表示，北亞國家正積極透過政策引導資金投入策略性產業。其中，台灣與韓國作為全球AI供應鏈核心，強勁的科技出口帶來顯著經常帳盈餘。台韓兩國正將AI稅收投入國內基礎建設與半導體擴產，但也可能帶來通膨壓力，政策呈現「財政踩油門、貨幣踩煞車」格局，央行不排除實施緊縮或升息。日本高市內閣則推出新成長策略，鎖定17個戰略產業，目標於2040年前達到1,100兆日圓的名目GDP規模；中國大陸則藉由「十五五計畫」，將投資重心由房地產轉向AI、先進製造與綠能研發，在溫和通膨下保有財政與貨幣同步寬鬆的空間。

在資產配置方面，富達國際基金經理Ian Samson指出，AI已從單純科技主題演變成全球資本支出的關鍵力量。相較於全球科技股約25倍的預估本益比，韓國科技股僅約5倍，台灣亦享有顯著折價，在經歷夏季籌碼洗牌後，評價極具吸引力。此外，AI帶動的龐大算力與資料中心需求，正觸發未來10至20年的「電氣化」浪潮，電網設備、儲能與銅等大宗商品將持續受惠。

在個別市場選擇上，日本銀行股直接受惠於利率正常化帶來的利差擴張，中型股則具備折價優勢；中國大陸則可透過創業板與科創50參與新經濟轉型。針對固定收益與貨幣，Ian Samson特別強調，亞洲國家累積了龐大經常帳順差，日圓、韓元、新台幣及人民幣均被嚴重低估，未來升值空間巨大。同時，中國政府公債受惠於溫和通膨，展現極佳防禦性，是替代現金與降低美元集中風險的優質資產。

富達國際認為，掌握北亞關鍵供應鏈、電氣化與亞幣升值紅利，將是投資人布局亞洲新循環的最佳策略。