戴爾今年狂飆265%還能漲？輝達、SpaceX成新推手

《MarketWatch》報導，一名分析師表示，AI領域幾項受到高度關注的重大交易，可能讓戴爾科技(Dell Technologies)(DELL-US)股價迎來更大漲幅。

首先，輝達(Nvidia)(NVDA-US)近期宣布一項規模達5,000億美元的融資平台，將結合第三方資金，為先進AI實驗室及其他主要業者提供資金。瑞穗證券分析師Vijay Rakesh在近期給客戶的報告中表示，這項計畫對戴爾而言看來是正面消息。

他補充，即使實際金額只有上述規模的一小部分，也可能帶來對AI基礎建設「可觀的需求」。

戴爾生產資料中心伺服器，內含CPU。目前市場對這類產品的需求很高，主要用來支援代理型AI以及AI推論工作負載。戴爾也生產針對改善AI的伺服器，可支援輝達的GPU等AI晶片。

而SpaceX(SPCX-US)計劃在明年底前部署最多10GW的運算能力。Rakesh認為這項目標「可能過於樂觀」，但即使SpaceX實際部署約7GW的系統，也可能在2027年為戴爾帶來上漲空間。

他補充，7GW的部署規模可能代表超過2,000億美元的輝達商機。SpaceX此前曾表示，將只向輝達採購晶片。輝達與戴爾目前合作生產企業級伺服器與機架，供AI訓練及推論使用。Rakesh指出，SpaceX在資料中心上的資本支出可能超過亞馬遜及Google。

這些發展可能進一步成為戴爾股價的助力，而戴爾今年的表現本來就已經優於市場上一些最熱門的AI股票。

戴爾股價周一(8/31)小幅下跌，今年卻已大漲265.6%。漲幅甚至超過美光(Micron Technology)(MU-US)今年229.3%的漲幅。美光的業務受惠於AI熱潮帶動記憶體晶片需求大增。

戴爾今年也跑贏希捷科技(Seagate Technology)及威騰電子(Western Digital)。兩家公司今年分別上漲197%及159%。這些儲存設備供應商已成為AI資料中心建設的主要受益者。

同時，另一家伺服器製造商美超微電腦(Super Micro Computer)本月稍早公布的業績展望也讓華爾街留下深刻印象。該公司對營收及毛利率的預測均優於市場預期。Rakesh表示，這對戴爾而言也是正面訊號。

戴爾預計在周二美股收盤後公布財報。

Evercore ISI分析師Amit Daryanani表示，自戴爾上次公布財報以來，市場對該公司股票的討論焦點已經改變。當時投資人還在思考AI基礎建設需求究竟有多真實，如今關心的問題則變成「戴爾到底能出貨多少產品？」

Daryanani補充，戴爾在上次財報中表示，AI積壓訂單已創下513億美元的紀錄。若不是受到供應短缺限制，這些訂單將能讓公司實現更多成長潛力。

他也向客戶指出，AI雲端服務商CoreWeave及SpaceX近期大幅提高資本支出的計畫與相關說法值得注意。他稱這兩家公司是戴爾「最大的兩個客戶」。

Daryanani表示，在整個AI基礎建設領域，「限制因素正在擴大，而不是緩解」，並預期這種情況到了2027年還會更嚴重。

Daryanani同時預期，戴爾的儲存設備業務及客戶解決方案部門也將有強勁表現。後者包括個人電腦(PC)業務。

根據FactSet彙整的分析師預估，市場預期戴爾截至7月一季營收將達449億美元。市場共識預期，戴爾第二季調整後每股盈餘(EPS)將達4.92美元，較去年同期成長112%。

該公司的伺服器與網路設備部門營收預計將較去年同期成長近95%，達252億美元。

至於10月一季，根據FactSet的市場共識預估，華爾街預期戴爾調整後EPS為4.47美元，總營收則為414億美元。