〈凱基金法說〉上半年淨值激增！人壽有望上繳逾1成 楊文鈞喊話：股利政策絕不掉隊！

凱基金控(2883-TW)今(31)日召開2026年第二季法人說明會，由總經理楊文鈞主持。受惠旗下子公司業務強勁，金控上半年整體稅後純益加上人壽落袋為安的股票處分利益，對保留盈餘貢獻高達 677.8 億元，創歷史同期新高，淨值一舉推升至近 4700 億元。針對投資人關注的股利政策，凱基金總經理楊文鈞親自給出定心丸，公開宣示「絕對不會掉隊」，今年人壽上繳比例相當樂觀，可望超越去年 10% 水準，而證券、銀行維持上繳 70% 目標。法人推估，若以前 7 月本業、投資獲利水準推算，今年有望配出現金股利 1.7 元水準。

凱基金控上半年稅後純益達284.4億元，每股純益1.64元；稅後獲利加計上半年凱基人壽的實現股票處分利益，合計對保留盈餘貢獻677.8億元，再創歷史同期新高；每股淨值已由年初的18.6元大增至26.71元。

台股今年上半年進入超級多頭行情，壽險業普遍繳出亮麗成績單，凱基人壽2026年上半年稅後純益92億元，若加計實現股票處分利益390.4億元，合計對保留盈餘貢獻達482.5億元。在多元通路均衡發展及資本市場熱絡帶動下，截至6月底，初年度保費收入合計600億元，年增63%，其中，投資型商品年增379%。

投資方面，凱基人壽掌握市場契機，適時實現資本利得，上半年的年化投資報酬率達6.69%，反映優異的資產配置與投資成果。截至今年6月底，保險合約服務邊際(CSM)餘額達2436億元，受新契約業務挹注穩步增長，為未來獲利提供穩固支撐。

投資組合方面，截至6月底止，凱基人壽台股部位占比提升至 12.6%、達 3032 億元，投報率高達 38.02%；國外股票占比 4.2%、1005 億元，投報率 10.3%。總投資資產 2 兆 3993 億元，總投報率 6.69%。

法人關注，凱基金回顧過去十年，除了極少數特殊年份外，股利配發率從來沒有低於 40%，是否可以作為今年度的參考？對此，楊文鈞表示，雖然現在要給出一個精確的百分比還太早，但他掛保證，公司的獲利動能與財務空間都比前幾年顯著改善，屆時一定會參考同業水準與股價殖利率，如有需要，動用公積來發股利也在考量選項內。

楊文鈞強調，凱基金最大的誠意就是透明，絕對會照顧股東權益，並公開宣示「凱基金絕對不會掉隊！」

至於子公司上繳金控的獲利比例，楊文鈞說明，銀行跟證券原則上還是維持「上繳七成」的既定目標，但不會硬性要求，必須確保他們留有足夠的資本去衝刺未來業務成長。

至於市場關注的人壽上繳部分，雖然金管會保險局的具體細則要到年底才會明朗化，但凱基人壽上半年淨值大幅躍升了逾1300億元，體質非常健康。楊文鈞樂觀地表示，凱壽今年獲准上繳給金控的比率，絕對會比去年的 10% 有「顯著的成長」，請大家拭目以待。