記憶體缺貨、長約護航 美光年底可望突破1300美元？

美光 (MU-US) 今年股價雖已大漲約 220%，並從 6 月歷史高點回落，但《Motley Fool》撰稿人暨投資人 John Bromels仍看好後市，預測美光可望在 2026 年底前突破自身紀錄，股價上看 1,300 美元，較目前水準仍有約 42%的上漲空間。

Bromels的信心主要來自美光快速擴張的獲利能力。美光最新一季營收較去年同期激增 346%，淨利更暴增約 1,400%。儘管近期營收與獲利的季增率有所放緩，但他指出，若以實際金額衡量，增加的規模反而更大，顯示公司仍能把強勁的記憶體需求轉化為獲利。

AI需求與供應吃緊推升價格

美光今年股價大漲，主要受惠於 AI 系統對記憶體的需求急升。產能有限使供應更加吃緊，也提高晶片製造商的定價能力，尤其是先進 AI 加速器所需的高頻寬記憶體 (HBM)。

三星在相關產品發展上遭遇困難，也為美光創造更多機會。隨著客戶競相爭取有限的記憶體供應，美光的市場地位及議價能力進一步提高。

長約降低記憶體循環風險

除了供需條件有利，美光也持續與大型客戶簽訂包含價格下限的長期採購協議。客戶可藉此確保未來供貨，美光則能提高營收與價格能見度，再決定是否投入資金擴充產能。

Bromels認為，這類合約可降低記憶體市場價格大幅波動帶來的風險，並為美光提供較穩定的獲利基礎。

特斯拉執行長馬斯克近期便感謝美光，即使產業價格異常昂貴，仍以合理條件替特斯拉 (TSLA-US) 保留大量未來供應。Bromels表示，當大型客戶一方面承認產品價格失控，另一方面仍感謝供應商確保供貨，便反映出供應商正處於有利地位。

華爾街目標價更樂觀

綜合獲利快速成長、記憶體供應短缺及長期採購合約等因素，Bromels預期，美光可望在今年底前改寫股價紀錄，升至 1,300 美元。

華爾街對美光未來12個月的看法甚至更加樂觀。根據 TipRanks統計，31名分析師中有30人給予「買進」評級，僅1人建議「持有」，整體共識評級為「強力買進」。

分析師給予美光的平均目標價為 1,556.55 美元，代表較目前水準有約 69%的上漲空間，也高於 Bromels提出的年底 1,300 美元預測。